自20世纪90年代开始，我国就已开始教育信息化的建设。伴随着计算机、互联网的普及，以及人工智能、物联网、云计算等技术的发展，高校信息化建设已经成为推动现代教育跨越式发展的重要战略。

高校信息化建设已是大势所趋，但相关服务商的发展，却一波三折。11月29日，为清华、北大等高校提供校园网站软硬件服务的西安博达软件股份有限公司(以下简称“博达软件”)北交所上市申请被暂缓审议。

在北交所上市委审议会议上，上市委审议意见主要围绕公司信息披露准确性和经营业绩方面问题，尚需公司作进一步说明。

潜在问题还不止如此，「创业最前线」注意到，博达软件八成收入来自教育行业，营业收入成长性不足。同时，公司信息披露方面自相矛盾之处颇多，这也让博达软件的IPO之路更为艰难。

01规模无优势，利润依赖税收优惠作为全媒体数字内容智能服务提供商，博达软件依托自主研发的全媒体内容管理平台和融媒体内容生产平台，向高校、政企等提供软件及软件实施、平台运维类技术服务。

其中，全媒体内容管理平台就是将微博、微信公众号等各大媒体平台的内容构建于统一平台，从而实现内容统一多平台发布等功能;融媒体内容生产平台则是提供图片、视频等各类资源的统一存储与管理服务。

2020年-2023年上半年(以下简称“报告期”)，博达软件的营业收入分别为1.02亿元、1.3亿元、1.47亿元和3658.22万元;同期归母净利润分别为1948.38万元、2362.09万元、2858.69万元和-1160.60万元。

2023年前三季度，公司营业收入5954.19万元，同比增长35.74%;归母净利润-1645.85万元。

虽然营收保持增长，但截至报告期末，与同行业可比公司相比，博达软件规模最小。此外，博达软件的总资产1.9亿元，归母净资产1.34亿元，同样位于同行可比公司末位。

规模无优势的情况下，博达软件的利润同样“有水分”。2020年-2022年，公司享受企业所得税税收优惠及增值税税收优惠合计金额分别为473.78万元、705.13万元和891.22万元，占当期利润总额的比例分别为22.10%、27.36%和30.07%。2022年，博达软件的三成利润都是靠税收优惠而来。

2023年上半年，博达软件由于利润总额为负数，未享受所得税优惠。

虽然业绩规模有限，但数据显示，博达软件在高校中的渗透率并不低。

报告期内，公司在教育行业收入分别为8070.34万元、1.04亿元、1.2亿元和2758.84万元，占主营业务收入分别为79.38%、80.15%、81.56%和75.41%。

而根据教育部2023年6月数据，全国共3072家高校。博达软件已累计服务超过1300所各类型高等院校客户，在普通高等学校细分市场覆盖率超43%。

其中，博达软件的典型客户包括清华大学、北京大学、上海交通大学等知名高校。报告期内，公司来自前五大客户的收入分别为1138.22万元、1588.36万元、1518.53万元和580.24万元。

2020年-2022年，清华大学分别为公司前两大客户，分别贡献了276.67万元、574.29万元和445.86万元的收入，占营业收入比例分别为2.72%、4.41%和3.03%。

可见，高校的“消费力”并不强，博达软件的客户也较为分散。此外，客户集中于高校也给博达软件今后的发展带来风险，公司的收入增长空间面临考验。

因此，在问询过程中，北交所提出了同样的疑问。北交所指出，在高校客户覆盖率已较高的情况下，公司未来业绩是否仍有增长空间，并需要结合业务的在手订单情况，说明公司是否具有持续获客能力。

博达软件表示，公司报告期内，每年均成功开发一定比例的新增客户，1300余所现存客户及每年新增客户，存在大量平台技术服务需求。

然而，技术服务在博达软件的收入中占比较小，大头依然是软件及软件实施业务。报告期内，公司技术服务收入分别为523.21万元、823.45万元、1474.40万元和946.63万元，占比分别为5.15%、6.33%、10.01%和25.88%。

技术服务收入占比较小，意味着短期内这一块业务所能贡献的收入份额并不大。因此，即使博达软件能够开发出较多有技术服务需求的高校客户，公司能够获得的业绩成长性也并不乐观。

02信息披露自相矛盾，供应商合作时间“说谎”虽然博达软件的产品主要基于自主研发，但其仍需要向外部供应商进行采购，包括项目实施和外部产品及服务采购。

招股书披露，博达软件的供应商包括若神(上海)信息技术服务中心、西安启脉信息技术有限公司、西安驰越网络信息技术有限公司等。

报告期各期，公司向前五大供应商的采购金额分别为893.37万元、1019.51万元、702.10万元和472.11万元，占采购总额的比例分别为48.79%、41.27%、31.73%和43.81%。

对于向外部供应商采购技术服务的合理性，博达软件称是为了提高项目实施的效率。

值得注意的是，对部分供应商的合作时间，博达软件信息披露不一致。

一轮问询函回复中，“项目实施采购前五大供应商基本情况”一项披露，博达软件与供应商西安和谐网络科技有限责任公司(以下简称“西安和谐”)合作开始时间为2019年。

然而，博达软件2016年年报披露，西安和谐早在2