格隆汇7月12日|德邦证券11日研报指出，百克生物(688276.SH)23H1业绩预告表现亮眼，带状疱疹疫苗有望带动公司业绩持续高增长。公司积极推进带状疱疹疫苗的各地准入及销售工作，已有近20个省份完成准入工作，并陆续实现销售和接种。同时，公司积极拓宽宣传推广渠道，构建数字化营销模式，多措并举提升该产品市场覆盖率。
公司持续夯实研发实力，差异化布局疫苗管线+拟收购传信生物，长期增长动力足。公司于2023年6月发布公告宣布拟增资收购传信生物100%股权(首期1.5亿元)，传信生物在mRNA疫苗领域具有核心优势，通过本次投资，百克生物将进一步加快建设mRNA疫苗研发、产业化平台，完善mRNA疫苗相关知识产权体系。
考虑到公司带状疱疹疫苗持续放量潜力，该行持续看好公司全年业绩的高速增长，预计23-25年业绩分别为4.9/8.4/10.9亿元，对应当前PE分别为51/30/23倍，维持“买入”评级。
