格隆汇7月12日|国信证券研报指出，思源电气(002028.SZ)上半年实现归母净利润7.01亿元，同比增长48.1%;Q2实现归母净利润4.83亿元，同比增长50.5%。业绩表现亮眼。

公司是国内电力设备龙头企业，聚焦主业三十载，产品序列齐整，市场地位稳固。2022年由于多重因素国内市场产品交付节奏受到影响，海外市场开拓受到制约，预计2023年公司在国内外市场将迎来订单和收入的景气共振。公司立足电力设备主业，稳健布局新型储能、超级电容业务，未来有望形成增量看点。

基于公司上半年业绩表现，小幅上调盈利预测，预计公司2023-2025年实现营业收入132.0/155.1/176.2亿元，同比增长25%/18%/14%;实现归母净利润16.2/19.4/23.0亿元(23-24年原预测值为15.7/18.4亿元)，同比增长33%/20%/18%，当前股价对应PE分别为23/20/17倍，维持“买入”评级。