格隆汇7月3日|中泰证券2日研报指出，泸州老窖(000568.SZ)总经理林锋在分享对行业判断时指出，中国经济十年一周期，叠加近年疫情留下的后遗症，中产阶层的消费信心受到挫伤，当下是白酒的周期低点。结合自上而下的努力及有望的政策支持，明年白酒消费或有望表现更为优秀。目前公司在供应链管理、运营效率、管理、文化建设、营销团队等方面均处行业前列，在此基础上，公司下半年或转守为攻，从产品布局、团队建设方面更进一步，努力做到20%左右的稳健增长，进一步提升市场份额。

公司回款亮眼，五码关联为管理赋能;管理团队优秀，持续成长可期。公司聚焦“双品牌、三品系、大单品”战略，随着宏观经济实现稳中向好，全年来看，认为公司国窖产品将实现稳定增长，其他腰部产品将实现量价起升，当前股价对应2023-2025年PE分别为25、20、17倍。维持“买入”评级。