格隆汇6月20日|东吴证券19日研报指出，小商品城(600415.SH)向不特定对象发行可转债预案，本次发行所获资金拟用于数贸中心&数字物流市场建设。全球数贸中心项目是未来公司市场经营主业的重要增长点，数字物流市场项目有望完善公司在小商品城供应链服务上的布局。此外，“一带一路”国家出口的繁荣有望提振小商品产业链的景气度，并帮助公司进一步实现业务扩张。维持公司2023~2025年归母净利润为27.0/23.7/29.5亿元，同比+145%/-12%/+24%，6月19日收盘价对应19/21/17倍P/E，维持“买入”评级。