爱美客(300896.SZ)8月24日下午发布半年报显示，公司上半年实现营业收入8.85亿元，同比增长39.70%;实现归属于上市公司股东的净利润5.91亿元，同比增长38.90%;实现扣非净利润5.71亿元，同比增长38.88%;受销售回款增加影响，公司经营活动产生的现金流量净额为5.61亿元，同比增长28.23%。

单季度看，爱美客业绩亦实现较快增长。二季度，爱美客实现营收4.54亿元，同比增长21.41%;实现归属于上市公司股东的净利润3.11亿元，同比增长22.05%;实现扣非净利润3.05亿元，同比增长22.79%。

针对上半年业绩驱动因素，爱美客称，中国医疗美容市场持续快速增长，公司作为国内医疗美容产品市场的龙头企业，核心产品的市场认可度及市场份额持续提升，新品推广顺利，为公司带来新增量;同时，公司通过组织线上学术推广、线上培训等在线营销方式，将外部环境对公司业务的影响最小化;此外，行业监管趋严，亦助推公司合规产品市场加速扩容。

不过，爱美客最近六个季度业绩增速持续下滑，公司业绩增长持续性值得关注。数据显示，2021年第一季度至2022年第二季度，爱美客单季营收增速分别为227.52%、129.92%、75.09%、73.48%、66.07%、21.41%，净利增速依次为296.50%、144.38%、98.01%、66.69%、64.03%、22.05%，扣非净利润增速分别为303.31%、146.74%、86.03%、69.77%、63.52%、22.79%。

公开资料显示，爱美客主要从事生物医用材料及生物医药的研发、生产和销售，公司目前的主要产品为基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂、面部埋植线产品，以及衍生的“伴侣型”化妆品品牌矩阵。

半年报显示，报告期内，爱美客在研发、生产、营销、品牌等方面积累的优势进一步凸显，牢牢把握医疗美容行业快速发展的契机，受益于消费者对抗衰老、皮肤年轻化的需求不断增长，爱美客的核心产品营收实现快速增长。

分产品看，今年上半年，爱美客溶液类注射产品实现收入6.43亿元，同比增长35.12%，毛利率达94.07%，同比上升0.34个百分点;凝胶类注射产品实现收入2.37亿元，同比增长59.71%，毛利率为96.05%，同比上升2.74个百分点。

公司明星产品基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂-濡白天使于2021年6月获得国家药监局批准上市，是世界首款获批的含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的皮肤填充剂，已于2021年下半年在国内进行商业化上市。据悉，该产品目前推广顺利，在医美机构和消费者端获得很好的口碑，增长势头良好，为公司销售带来新的增量。

除了业绩数据外，在研产品的研发进度亦为投资者关注的重点。

目前，爱美客的多款产品已处于不同临床阶段，包括用于软组织提升的第二代面部埋植线已处于注册检验阶段，用于去除动态皱纹的A型肉毒毒素目前已完成III期临床入组，用于慢性体重管理的利拉鲁肽注射液已完成I期临床试验等。除此之外，爱美客还储备了较多的临床前项目，包括去氧胆酸注射液、透明质酸酶、利多卡因丁卡因乳膏等，前两者预计于2022年至2023年提交临床试验申请，后者预计2022年至2023年完成临床试验。

爱美客称，高素质的研发团队及行业领先的技术为公司提供持续创新动力。半年报显示，截至报告期末，公司研发人员占公司总人数的25.41%，其中约一半的研发人员持有硕士或以上学位;报告期内，公司已累积注册专利46项，其中发明专利25项。公司拥有固液渐变互穿交联技术、组织液仿生技术、水密型微球悬浮制备技术、悬浮分散两亲性微球技术等多项核心技术。