中国经济网编者按：7月27日，乖宝宠物食品集团股份有限公司(以下简称“乖宝宠物”)将首发上会，保荐人(主承销商)为中泰证券股份有限公司，保荐代表人为陈凤华、孙喜运，联席主承销商为中国国际金融股份有限公司。乖宝宠物拟于深交所创业板上市，计划发行股份数量不超过4,000.45万股(不考虑超额配售选择权)且占发行后总股本的比例不低于10%。公司拟募集资金6.00亿元，分别用于宠物食品生产基地扩产建设项目、智能仓储升级项目、研发中心升级项目、信息化升级建设项目、补充流动资金。

2018年至2021年，乖宝宠物实现营业收入分别为122,111.24万元、140,314.17万元、201,303.89万元、257,516.31万元，其中主营业务收入分别为121,852.29万元、140,009.01万元、200,461.69万元、256,007.73万元。

报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润分别为4,452.20万元、416.02万元、11,148.41万元、14,027.41万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4,246.16万元、34.02万元、10,494.02万元、12,290.71万元。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为9,977.08万元、-3,695.43万元、17,513.40万元、9,393.42万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为126,375.41万元、151,068.37万元、209,984.35万元、259,647.20万元。

经计算，公司净现比分别为2.24、-8.88、1.57、0.67。

2019年至2021年，乖宝宠物主营业务毛利率分别为28.87%、33.12%、32.79%，净利率分别为0.30%、5.54%、5.51%。公司近三年净利率均未超过6%。

海外市场是公司营业收入的重要来源。2019年至2021年，公司境外业务收入占主营业务收入比例分别为46.07%、48.17%、47.88%，海外市场的需求变化对公司业务发展存在重大影响。

2018年至2021年，乖宝宠物存货账面余额分别为19,539.67万元、28,525.50万元、39,819.17万元、58,519.22万元，存货账面价值分别为19,498.56万元、28,497.25万元、39,546.85万元和58,322.16万元，占流动资产的比重分别为38.88%、38.05%、48.03%和48.02%。

2018年至2021年，乖宝宠物主粮产能利用率分别为67.51%、96.99%、80.97%、67.40%，产销率分别为97.98%、93.86%、99.34%、96.20%;零食产能利用率分别为96.75%、90.55%、92.05%、93.94%，产销率分别为93.77%、97.77%、99.90%、96.89%。

2018年至2021年，乖宝宠物零食销售占比分别为71.91%、64.93%、64.65%、63.67%;主粮销售占比分别为27.91%、34.53%、34.70%、35.62%;保健品和其他销售占比分别为0.18%、0.54%、0.65%、0.71%。

2018年至2021年，乖宝宠物销售费用分别为16,667.02万元、24,591.56万元、34,080.78万元和45,932.65万元。报告期内，公司赞助了《向往的生活》、《上新了故宫》等知名综艺节目，并聘请谢霆锋作为代言人，报告期各期公司业务宣传费分别为4,996.35万元、7,901.57万元、12,426.88万元和17,324.54万元，呈上升趋势。

2019年至2021年，公司销售费用率分别为17.53%、13.12%、13.82%，同行业可比公司销售费用率均值分别为8.42%、5.79%、5.05%，在可比公司中公司销售费用率最高。

报告期内，乖宝宠物及境内控股子公司受到共计4次行政处罚，涉及处罚金额共计29万元。境外控股子公司乖宝美国受到2次行政处罚。

截至招股说明书签署日，乖宝宠物及其子公司乖宝美国、乖宝宠物实际控制人秦华及研发总监李兆伟涉及未决诉讼。此外，招股书还披露了一起外观专利侵权纠纷。

从事宠物食品生产销售募资6.00亿元

乖宝宠物从事宠物食品的研发、生产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，主要产品包括科学营养配方的主粮系列，以畜禽肉、鱼肉等为主要原料的零食系列以及含冻干卵磷脂、乳酸钙等功能原料的保健品系列等。公司主要产品为宠物犬用、猫用食品，涵盖了主粮系列、零食系列及保健品系列等，共计千余个单品。

截至招股说明书签署日，自然人股东秦华直接持有乖宝宠物50.8496%的股份，并分别通过聊城华聚和聊城华智控制公司2.0912%和0.7430%股份的表决权。此外，秦华的一致行动人秦轩昂通过聊城海昂控制公司7.7045%股份的表决权。秦华是聊城华聚和聊城华智的执行事务合伙人，聊城海昂的执行事务合伙人秦轩昂为秦华的儿子，为秦华的一致行动人。因此秦华及其一致行动人合计控制公司股东表决权的61.3883%，秦华为公司的控股股东暨实际控制人。

乖宝宠物拟于深交所创业板上市，计划发行股份数量不超过4,000.45万股(不考虑超额配售选择权)且占发行后总股本的比例不低于10%。本次发行的保荐人(主承销商)为中泰证券股份有限公司，保荐代表人为陈凤华、孙喜运，联席主承销商为中国国际金融股份有限公司。

公司拟募集资金60,000.20万元，其中36,737.41万元用于宠物食品生产基地扩产建设项目、7,191.05万元用于智能仓储升级项目、3,060.48万元用于研发中心升级项目、2,511.26万元用于信息化升级建设项目、10,500.00万元用于补充流动资金。

报告期内，公司不存在股利分配事项。

2019年净利润416.02