中国经济网编者按：深交所创业板上市委员会定于2022年3月18日召开2022年第13次上市委员会审议会议，届时将审议聚胶新材料股份有限公司（以下简称“聚胶股份”）的首发申请。聚胶股份此次拟在深交所创业板上市，公开发行股票数量不超过2000万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司，保荐代表人为许一忠、肖峥祥，拟募集资金4.81亿元，分别用于年产12万吨卫生用品高分子新材料制造及研发总部项目、卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目、补充营运资金项目。

聚胶股份是一家以研发生产吸收性卫生用品专用热熔胶为业务核心的专业供应商。产品主要包括结构胶、橡筋胶、背胶和特种胶等。

聚胶股份控股股东及实际控制人为陈曙光、刘青生、范培军三人。三人直接和间接合计持有聚胶股份47.77%的股份，合计控制聚胶股份52.21%的表决权股份。

2018年至2021年1-6月，聚胶股份营业收入分别为5.84亿元、7.59亿元、8.79亿元、4.42亿元；净利润分别为6182.62万元、8000.32万元、7964.06万元、2096.50万元；归属于母公司所有者的净利润分别为6182.62万元、8000.32万元、7964.06万元、2096.50万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5978.36万元、7570.63万元、7394.90万元、2006.53万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-1221.61万元、4982.89万元、1.02亿元、628.78万元。

2018年至2021年1-6月，聚胶股份销售商品、提供劳务收到的现金分别为5.03亿元、6.35亿元、7.58亿元、4.41亿元。

2021年1-9月，聚胶股份营业收入为7.11亿元，同比增长13.73%；净利润为3903.97万元，同比下降35.88%；归属于母公司股东的净利润为3907.17万元，同比下降35.82%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3699.84万元，同比下降36.02%。

聚胶股份2021年全年营业收入为10.54亿元，同比增长19.88%；净利润为5480.24万元，同比下降31.19%；归属于母公司股东的净利润为5477.30万元，同比下降31.22%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5226.35万元，同比下降29.32%。

聚胶股份预计2022年1-3月营业收入为3.10亿元至3.30亿元，同比增长16.02%至23.50%；归属于母公司股东的净利润为1300万元至1500万元，同比增长13.62%至31.10%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1300万元至1500万元，同比增长21.88%至40.63%。

深交所第三轮问询要求聚胶股份补充披露经审阅的2021年1-9月业绩同比变动情况及2021年全年业绩预计情况，并分析2021年以来是否存在业绩下滑、主营产品销量下滑、毛利率下滑的情形及原因，发行人业绩变动与同行业公司是否存在显著差异，发行人是否存在业绩持续下滑的风险。

2018年、2019年、2020年1-6月，聚胶股份现金分红分别为450.00万元、3500.00万元、3000.00万元。

2018年至2021年1-6月，聚胶股份主营业务收入分别为5.84亿元、7.58亿元、8.79亿元、4.42亿元，其中，结构胶产品实现收入分别为3.88亿元、5.13亿元、5.81亿元、2.91亿元，占主营业务收入比例分别为66.52%、67.66%、66.08%、65.85%。、

2018年至2021年1-6月，在贸易销售模式和直销销售模式下，聚胶股份结构胶产品单价均逐年下降。

贸易销售模式：聚胶股份结构胶产品2018年至2021年1-6月单价分别为15.41元/千克、14.77元/千克、13.34元/千克、12.67元/千克；直销销售模式聚胶股份结构胶产品2018年至2021年1-6月单价分别为14.59元/千克、13.77元/千克、13.12元/千克、12.92元/千克。

除结构胶产品单价下降外，聚胶股份其他产品单价也均呈下降趋势。

2018年至2021年1-6月，聚胶股份贸易销售模式下各产品单价分别为15.56元/千克、15.22元/千克、13.68元/千克、13.01元/千克；直销销售模式下各产品单价分别为15.57元/千克、14.66元/千克、13.93元/千克、13.61元/千克。

2018年至2021年1-6月，聚胶股份主营业务毛利率分别为21.75%、22.40%、20.18%、19.00%；同期，可比公司毛利率均值分别为24.40%、33.04%、30.48%、20.85%。对比可比公司，聚胶股份2020年毛利率为行业最低。

其中，嘉好股份毛利率分别为19.04%、22.38%、21.61%、19.33%，回天新材毛利率分别为26.73%、37.92%、34.41%、27.39%，硅宝科技毛利率分别为23.74%、33.46%、32.62%、22.82%，集泰股份毛利率分别为23.40%、39.47%、34.16%、18.71%，康达新材毛利率分别为26.16%、31.84%、28.56%、13.27%，高盟新材毛利率分别为23.18%、37.73%、36.66%、23.57%，2018年至2020年上海天洋毛利率分别为28.58%、28.50%、25.34%。

招股书显示，报告期内，仅有NihonCimaCo.,Ltd.（简称“日本西玛”）一家企业既是公司的客户，又是公司的供应商。2018年至2021年1-6月，聚胶股份对其销售金额分别为32.97万元、149.60万元、210.89万元、84.79万元，采购金额分别为9.44万元、14.69万元、0万元、0万元。

卫材热熔胶供应商拟创业板上市募资4.81亿元

聚胶股份是一家以研发生产吸收性卫生用品专用热