农历岁末年初，陷入债务困境多年的肉制品龙头企业雨润集团，终于再迎涅槃重生的关键时刻。证券时报·e公司记者采访获悉，1月29日，南京雨润等44家公司重整方案获得债权人表决通过，并由南京市中级人民法院裁定生效。历时一年多的“雨润重整案”由此尘埃落定，并将进入落地实施阶段。

雨润重整案由雨润控股等78家公司(非上市)及南京雨润等44家公司(上市)两部分组成。其中在2021年12月31日，雨润控股等78家公司重整方案获债权人表决及南京中院裁定通过。如今南京雨润等44家公司重整方案也获通过。债权人投票结果显示，有财产担保债权投同意票的金额占比高达99.72%，投同意票的债权人数占比高达96.67%。

重整成功保住了10多万人的饭碗

雨润集团创立于1993年，总部位于江苏南京，是一家以食品加工、农产品物流和商业零售为核心主业的大型民营企业集团，旗下拥有雨润食品、中央商场两家上市公司，曾是江苏省首批冲击世界500强的知名民营企业。2014年，雨润集团实现销售收入约1500亿元，员工人数达13万人，综合实力位列中国民营企业500强第7位，中国企业500强第110位。

不过从2015年以来，受创始人突发事件影响，雨润集团接连遭受金融债务违约、诉讼仲裁、资产查封冻结等打击，企业发展陷入困境。为解决债务危机，帮助企业盘活资产和脱困重生，在江苏省、南京市政府及相关部门支持下，雨润集团于2020年11月16日正式拉开债务重整的序幕。

经过一年多的努力，雨润集团重整方案最终得以高票通过，避免了破产清算的最坏结局。雨润集团现有3万名员工和上下游产业链共10多万人保住了饭碗，数万家依附于雨润产业链的中小微企业(生猪养殖农户、菜农果农等基地种植户、农批市场经营商户、雨润专卖店加盟商等)保住了市场主体。雨润集团相关人士表示，随着重整计划地执行，将向社会提供更多就业岗位，带动更多市场主体，承担更大社会责任。

最大程度保护债权人的利益

为一揽子解决雨润债务问题，雨润重整管理人整合了雨润集团所有优质的公司资源，搭建证券化平台——雨润精选，注入食品加工和农产品物流两大核心主业。在此之前，江苏雨润精选食品股份有限公司已于2020年12月31日注册成立。

雨润集团重整方案将122家公司纳入重组范围的逾800亿元债务，予以全部妥善解决，以“现金清偿+留债分期清偿+以股抵债清偿”阶梯式偿债方式，做到债权本金和利息全覆盖，不打折清偿、不逃废债，最大程度保护全体债权人利益。

具体清偿方式包括：30万元以下一年内一次性现金清偿完毕;30-300万元五年内现金清偿完毕;300万元以上按17.8元每股价格实施“债转股”。转股完成后，雨润精选股权结构为：转股债权人占股37.29%，雨润控股占股33%，战略投资人中国华融占股7%，另有22.71%预留股份用于业绩对赌下的优先债权清偿和实施股份补偿。

雨润精选承诺2026年实现净利润不低于50亿元，并在2027年内提交上市申请。重整计划目标达成后，转股债权人从证券化平台退出，或将从资本市场获取更高收益。

为保障债权人留债债权正常清偿及转股债权人所持雨润精选股份如期退出，雨润重整方案设置了多重保障机制，包括留债债权增信保障机制，转股价格与净利润挂钩的对赌补偿机制，逾期上市股份回购机制，实控人担保兜底机制和权益劣后机制等。

为企业重生打下坚实基础

2021年4月29日，南京中院依法裁定对“雨润系”122家公司进行实质合并重整。经过债权审查、资产评估、债权申报、债权人谈判、重整投资人公开遴选、重整计划制定、召开债权人会议、债权人投票表决等各个环节，雨润重整案在市场化、法治化框架内依法依规有序展开。

2021年11月29日起，雨润重整“二债会”以网络形式召开，由全体债权人对雨润重整方案进行投票表决。截止2022年1月28日投票结束，雨润集团122家公司整体重整方案获得绝大多数债权人同意，其债权人数、债权份额同意票数均超过法定通过条件，债权人对雨润未来发展充满信心。

2021年12月14日，经重整投资人遴选小组审议表决，由中国华融资产管理股份有限公司江苏省分公司提交的《重整投资方案》获表决通过，华融资产成为雨润集团重整战略投资人。华融资产将向雨润精选证券化平台投资30亿元，为雨润恢复产能建设提供流动性支持。

南京中院出具的民事裁定书显示：重整计划制定、表决程序合法，内容符合法律规定，经营方案具有可行性，因此裁定批准雨润集团重整计划，同时终止实质合并重整程序。至此，雨润集团重整案盖棺定论，为后续企业脱困重生打下坚实基础。

重整成功将达成“一案多赢”效果

作为在全国有重大影响的典型案件，以及江苏首例大型民营企业司法重整案件，雨润重整方案的通过，对化解困难民营企业的债务风险，具有一定的示范效应。

证券时报·e公司记者了解到，在2022年1月22日召开的江苏省第十三届人民代表大会第五次会议上，“雨润重整案”被写入法院工作报告。江苏高院院长夏道虎在报告中指出,在雨润集团合并重整案中，南京中院指导企业引入战略投资，有效整合资源，化