2021年，在房地产行业整体承压的大背景下，以“住宅+商业”双轮驱动见长的新城控股(601155.SH)，持续展现出“骆驼”般的长跑者姿态。
2022年1月7日，新城控股发布2021年12月份及第四季度经营简报。简报显示，2021年1-12月，新城控股实现合同销售金额约2337.75亿元，累计销售面积约2354.73万平方米。同时，公司2021年新增竣工面积3290.34万平米。
在双轮驱动战略指引下，商业运营作为新城控股的第二增长曲线持续进阶，助力公司稳步穿越行业周期。2021年，在疫情考验下，新城控股实现商业运营总收入86.39亿元，超额完成全年85亿元的既定目标，同比大幅增长51%;全年新开业及管理输出的吾悦广场共30座，截至2021年12月31日，已开业及管理输出的吾悦广场累计达130座，已开业数量位居境内外上市公司首位。
稳健发展的背后，是不断提升的产品力、精细化商业运营力以及多年积累沉淀的经营管理能力所形成的合力。新城控股集团董事长王晓松在致2022年新年贺词时表示，过去的2021年，着眼长期主义，新城始终坚持高质量发展，升级战略，稳健经营;笃力夯实双轮驱动，迭代组织，敏捷增效;积极拓宽多元赛道，齐头并进，绿色发展。
商业运营总收入达86.39亿同比增长51%
走过2020年的疫情艰难期，新城商业展现出不确定环境下的稳定应对能力。2021年，作为新城控股第二增长曲线的商业板块继续进阶，在规模效率、运营模式、轻重并举等多方面更进一步。
一方面，在逆境中踏准节奏积极拓展商业综合体项目，坚持“轻重并举”战略并聚焦精细化运营提质。数据显示，2021年新城控股新获取吾悦广场32座，其中重资产15座、轻资产17座。截至2021年12月31日，新城控股开业、在建及拟建吾悦广场总数量达189座，进驻全国135个城市。
在轻资产领域，其布局湖北的首座轻资产商业项目孝感吾悦广场，于2021年5月开业，并凭借100%招商、35%首进品牌的突出成绩，成为当地商业新标杆。值得一提的是，孝感吾悦广场作为净地项目，它的成功运营，标志着新城控股从商业开发建设、定位规划，到品牌招商落位、商业运营推广，实现了轻资产运营的完整闭环。
另一方面，尽管2021年疫情影响仍在持续，新城控股依然超额完成了商业运营总收入85亿元的目标，全年实现商业运营总收入86.39亿元，同比增长51%，整体出租率为97.89%。此外，根据2021年半年报，2021年上半年公司物业出租及管理毛利率更高达70.58%。国际三大评级机构之一的标普此前分析指出，投资物业为新城提供了免受全行业利润率压缩的保护，并支撑了盈利稳定性。
商业运营总收入持续提升之际，吾悦广场单店收入也稳步上涨。据国盛证券发布的研报，2021年第三季度新城控股商业运营总收入为21.5亿元，同比增长58.2%;与2020年三季度相比，可比商场2021年三季度租金收入同比增长7.6%。标普也指出，新城2018年底前开业的购物中心，即使在2020年上半年遭受新冠疫情影响，其同店销售额也有61%的增长。
得益于在商业地产领域的多年深耕，2021年7月，新城控股还发布公告称，将以9个商业物业作为底层资产，在新加坡设立信托基金，在此前多次尝试吾悦广场经营性物业贷、CMBS资产证券化产品等基础上，拟进一步扩大资产证券化之路，尤其是在打通商业地产“投、融、管、退”链条、研究持有型物业退出平台方面，迈出了有力一步，将更有利于促进公司商业地产的轻资产化运作，提高公司商业地产开发运营能力，实现公司长期可持续发展。
经营面稳健频获资本市场认可
依托“住宅+商业”双轮驱动核心战略优势，2021年，新城控股始终围绕“有回笼的销售、有利润的增长、有品质的产品与服务”，企业经营面安全稳健。根据新城控股2021年三季报，2021年前三季度公司实现营业收入1091.22亿元，同比增长55.69%;归属于上市公司股东的净利润58.84亿元，同比增长24.24%。截至报告期末，新城控股累计总资产为5720亿元，较上年度末增长6.38%。
现金流方面，截至2021年6月末，新城控股在手现金余额551.54亿元，短期债务270亿元，现金短债比1.44倍。而基于充裕的流动性，新城控股还提前赎回美元债，传递发展信心。去年11月，新城控股宣布，基于对自身价值及未来发展的信心，公司计划提前赎回一笔将于2021年12月16日到期的3.5亿美元债，并予以注销，本次提前赎回境外美元债券也同样符合公司偿债计划及发展战略。据悉，这也是当期A股首例提前赎回美元债的房企。
稳步增长的经营业绩及稳健的财务表现，也让新城控股持续收获资本市场的正向反馈。2021年12月，国际三大评级机构惠誉和标普先后发布报告，确认新城发展及其子公司新城控股的长期发行人评级为“BB+”，展望维持为“稳定”;同时，惠誉还确认了两家公司高级无抵押债券以及所有未偿债券的评级为“BB+”。
惠誉在报告中指出，新城流动性良好，在国内市场波动的情况下，完全能够按期偿还到期债务。此外，惠誉认为，新城旗下购物中心获得的强劲经常性租金收入，将为公司提供额外的流动性缓冲，并支持其业务稳定性。惠誉还表示，预计到2021年底，新城杠杆率将降至4
