四、独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为：
1、根据标的资产提供的项目审批手续、说明及相关资料，斯尔邦二期丙烷产业链项目已依法履行了项目立项备案、环评和节能审查等必要的程序，该项目已由国家发展改革委列入国家两高项目清单，符合《国家发展改革委关于印发的通知》(发改环资〔2021〕1310号)中的相关要求，符合国家和地方的能效水平、环保要求、产业政策和相关规划等要求，江苏省发改委已出具《关于斯尔邦项目有关情况的函》，认可二期丙烷产业链项目符合《国家发展改革委关于印发的通知》(发改环资〔2021〕1310号)的要求。
此外，EO扩能改造项目及SARII适应性改造项目的年综合能源消费量均低于1,000吨标准煤，因此不属于发改环资〔2021〕1310号文所规定需由国家发展改革委进行窗口指导的新增能耗5吨标准煤及以上两高项目的范畴。
2、标的资产拟建的斯尔邦SARII适应性改造项目已履行完成了相关手续，仅EO扩能改造项目的环评批复手续尚在办理中。根据徐圩新区环保局出具的《证明》，斯尔邦EO扩能改造项目通过徐圩新区环保局环评审批无实质性障碍，标的公司亦已制定了相关的应对措施和解决方案。EO产品2021年1-6月实际盈利情况已超全年预测数据，且EO扩能项目新增产能带来的毛利额占整体毛利水平较小，EO扩能项目延期不会对评估作价造成重大影响。
3、本次配套募集资金拟安排不超过200,000.00万元用于偿还有息负债或补充上市公司流动资金，符合证监会对于配套募集资金用途的要求。上市公司和标的公司的石化及热电板块相关建设项目虽然涉及“两高”行业，但该等项目采用先进的生产工艺技术，单位产品能耗、污染物排放浓度等指标均属于行业内领先水平，不属于“两高”项目，上市公司亦已出具配套募集资金不用于“两高”项目的承诺。因此，本次募集资金不会用于不符合要求的“两高”项目。
问题二：申请文件显示，1)收益法评估下预测标的资产在建项目将新增丙烯腈产能26万吨、MMA产能8.5万吨，26万吨丙烯腈新增产能在2022年、2023年和2024年的利用率分别为50%、96%和100%，8.5万吨MMA新增产能在2022年、2023年和2024年的利用率分别为43%、83%和86%，处于逐渐提高状态。2)标的资产预计拟建项目将在2021年下半年完成，完成后可新增10万吨EO产能，2021年4-12月EO产能由此变更为52万吨，但截至一次反馈回复之日该项目尚未取得环评审批，完工时间及本年是否可以投产尚存不确定性。3)标的资产主要产品丙烯腈报告期内销售单价分别为1.04万元/吨、0.75万元/吨、1.15万元/吨，EVA报告期内销售单价分别为1.09万元/吨、1.00万元/吨、1.70万元/吨。请你公司：1)结合在建、拟建项目施工计划、当前建设进度、试运营周期及生产计划等具体情况，补充披露各项目能否按期投产、达产，评估预测中对各项目投产、达产进度预测是否谨慎、合理。2)列表补充披露预测期各主要产品产量预测情况及产能利用率情况。3)补充披露新增产能对标的资产预测期营业收入、净利润等主要财务指标及最终评估值的影响，并结合行业周期变化、市场环境、规模及容量、标的资产历史期间产能利用率、市场竞争地位及份额、产品竞争优势、核心竞争力等，补充披露预测期丙烯腈、MMA等产品新增产能产销量预测的合理性和销售收入的可实现性。4)结合行业特点、市场环境、报告期产品销售单价和经营业绩波动较大等情况，补充披露销售单价大幅波动对标的资产预测期经营业绩的影响。
请独立财务顾问和评估师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合在建、拟建项目施工计划、当前建设进度、试运营周期及生产计划等具体情况，补充披露各项目能否按期投产、达产，评估预测中对各项目投产、达产进度预测是否谨慎、合理
截至本核查意见出具之日，标的资产拟建及在建项目施工计划、当前建设进度、试运营周期及生产计划情况等具体情况如下：
建设情况
施工计划
当前建设进度
试运营周期
生产计划
施工计划
当前建设进度
试运营周期
生产计划
施工计划
当前建设进度
试运营周期
生产计划
(一)斯尔邦二期丙烷产业链项目
截至本核查意见出具之日，标的资产的二期丙烷产业链项目已完成备案、环评、规划、能评等相关审批手续，污水处理装置、空分装置等主要工程建设已完成，剩余工程正在有序建设过程中，工程完工进度约90%，预计2021年底完成建设，2022年初投入运营。
盈利预测中斯尔邦二期丙烷产业链项目将于2021年末、2022年初投入运营，预计2022年丙烷产业链中的丙烯腈产能开工率为50%，MMA产能开工率为43%。预测项目投产及达产情况与截至本核查意见出具之日的项目进展情况基本吻合，预测谨慎且合理。
(二)斯尔邦SARII适应性改造项目
截至本核查意见出具之日，标的资产的SARII适应性改造项目已完成备案、环评、能评等相关审批手续，前期施工准备工作已经完成，目前工程正在有序建设过程中。因斯尔邦SARII适应性改造项目仅需
