“去年买了阳光城·未来悦的房子，当时感觉销售挺火爆的，确实也是刚需就定下来了。直到上半年整个心情都还是期待的，但最近这段时间开始有了点担忧。正好父母家离得比较近，就让他们闲着没事到工地去看看，咱自己心里也有个底。”一位阳光城未来悦的业主如是说。
这不是个例，随着头部房企“黑天鹅”事件逐步增多，更多关于阳光城的“网传”、“留言”早已不胫而走，不少大连阳光城项目的业主都有如此担忧。
从《大连你好，我是阳光城》到《一抹暖阳沉醉时光》，从刚入滨城时的意气风发到如今的偃旗息鼓，立冬刚过，阳光城大连已蛰伏入冬了吗?
阳光城进驻开发区中心板块
2020年4月，阳光城入连首次独立拿地。4月20日，开发区7#-7宗地在大连市国有土地使用权交易中心挂牌出让，同期参与竞拍的企业有乾豪、龙湖、恒一、金科、阳光城和金地7家房企，最终由阳光城溢价封顶竞得。该宗地使得阳光城站稳脚跟，进驻开发区中心板块。
同年9月，阳光城在“阳光城集团辽宁区域”公众号中发表《大连你好，我是阳光城》推文，宣布以“悦”系产品——阳光城·未来悦，挚献大连。此时，该项目城市展厅已开放。
阳光城·未来悦项目占地面积为1.58万平方米，建筑面积为4.68万平方米，容积率为2.25。当时业内有分析称，项目入市后将成为开发区中心区板块唯一在售的低密洋房项目。据统计，阳光城·未来悦开盘当天成交186套，成交金额约1.73亿元。
之后阳光城·未来悦的销售，正如拿地之初业内所评，“该地块体量较小，周边商业、教育、金融、交通等各方面配套较为齐全，未来住宅去化难度较小”。截至目前，阳光城未来悦已处于清盘状态。
阳光城·未来悦项目施工正常
对于部分业主担忧的施工进展，日前，乐居财经在大连阳光城·未来悦建设工地看到，工人正在作业。
可以看到，项目1#楼主体已经封顶，砌筑、屋面防水、外架拆除等工作已经完成;3#楼主体已经封顶，砌筑、内外墙抹灰工作已完成，4#楼外墙保温、幕墙安装等工作已经完成，外墙涂料处于收尾施工阶段;5#楼、6#楼外墙涂料、幕墙等正处于施工中……
如此场景，很难让人将其与经营危机联系在一起。对此，有声音表示，大连项目虽看似暂未被波折所严重影响，但阳光城高企的负债和杠杆仍是外界颇为关注的问题。
在连子公司业务性质多样
根据阳光城发布的2021年半年度报告，阳光城在大连设立或投资的子公司共有9家，其中阳光城(辽宁)房地产开发有限公司、大连阳光城新煦置业有限公司、大连光盛恒荣房地产开发有限公司等3家公司业务性质属房地产业，大连阳光城宏瑞发展有限公司、大连阳光城宏隆发展有限公司等6家公司业务性质属批发或批发和零售业。另有大连金海明珠游艇俱乐部有限公司系阳光城以非同一控制下合并的方式所取得，业务性质属租赁业，90.00%股权已用于借款质押。
此外，据乐居财经了解，阳光城曾于去年末为子公司大连光盛恒荣房地产提供了1.2亿元融资担保，期限不超过36个月。作为担保条件，大连光盛恒荣房地产以其名下土地提供抵押。
在连项目预计投资额超23亿元
事实上，多数传言的主要原因都是资金链紧张。
根据阳光城发布的2021年半年度报告，上半年公司经营活动产生的现金流量净额为79.92亿元，比上年同期减少了48.05%。
从三道红线的指标来看，截至上半年报告期末，阳光城净负债率为93.84%，略微低于100%的红线标准。期末账面货币资金403.73亿元，全额覆盖263.83亿元的短期有息负债，符合“现金短债比不小于1倍”的要求。
从开发成本方面来看，公司存货开发成本期末余额中含有借款费用资本化的金额约为223.185亿元。其中，大连未来悦项目预计投资额总计3.85亿元，期末余额约为2.52亿元，年初余额约1.92亿元;金普新区华信金石滩项目预计投资额总计19.76亿元，期末余额约为10.33亿元，年初余额约9.81亿元。
涉连抵押资产超10.33亿元
数据显示，截至上半年报告期末，阳光城抵押物涉及存货、投资性房地产、固定资产、无形资产等四类，抵押物总价值近1117.16亿元。其中，大连市金普新区华信金石滩项目在列，价值约10.33亿元。
据透露，公司已经做好了所有资金铺排，通过经营性回款及自有资金进行兑付，在四季度的新增投资活动中会继续保持谨慎的态度，继续坚持以收定支，加大回款指标考核，四季度新增在手存量项目的供货目标为450亿，全力确保业绩达成。
最近阳光城在一篇题为《一抹暖阳沉醉时光》的家书中感慨道：蛰伏今冬，明春绽放，如同交响曲的休止符带来节奏的转变与情绪的交接，我们也借此机会重新梳理复盘，为您呈现更美好的生活蓝图……
字里行间，一语双关，既表达了对冬去春来后美好生活的憧憬，又暗表了阳光城将重整旗鼓、挺过危机的期许。或许现在正如阳光城集团执行董事长兼总裁朱荣斌在2021年的新年致辞中所写：
“每朵乌云都有金边，也许头顶上的乌云将始终为伴，而金边若隐若现，因为相信才能坚持，因为坚持才能看见。”
