近日，蓝光发展发布2021年三季报，昔日的四川“地产一哥”，前三季度巨亏67亿，一把就亏掉了两年的盈利，并且有215亿债务逾期。

净利润大减债务延期

三季报数据显示，蓝光发展2021年前三季度营业收入148.56亿元，同比下滑了52.65%，净利润-67.05亿元，较去年同期下降351.06%。扣非净利润-89.43亿元，同比转亏。

要知道2019年和2020年蓝光发展分别赚了34.59亿元和33.02亿元，相当于2021年前三季度一把就亏掉了两年的盈利。

值得关注的是，蓝光发展于今年9月25日发布关于公司部分债务未能如期偿还的公告。据悉，截至2021年9月24日，蓝光发展累计到期未能偿还的债务本息金额共215.07亿元(包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等债务形式)。

涉及多家信托公司

据了解到，目前有多家信托公司“身陷”蓝光。例如，杭州工商信托、五矿信托、建信信托、北方信托等等。

其中，杭州工商信托曾为蓝光融资约20.5亿元，规模在信托公司中较大。一笔是佛山项目金额约17亿元，一笔是茂名项目金额约3.5亿元，两笔加在一起杭州工商信托总规模约20.5亿元。

面对已陷入危机的蓝光，这么大的信托规模，不知杭州工商信托具体如何处理?

其次就是五矿信托，金额约11.5亿元。令人意外的是，五矿信托居然同意给蓝光进行了展期。另外几家信托金额较小，这只是一小部分信托公司的数据，还有很多信托公司的数据并未披露。

关于债务问题，蓝光发展表示，因受宏观经济环境、行业环境、融资环境叠加影响。自2020年年度末至今，公司公开市场再融资受阻，经营性现金流回速放缓，公司流动性出现阶段性紧张，加之部分金融机构提前宣布到期，导致公司出现部分债务未能如期偿还的情况。

另外，关注到，蓝光发展于10月19日还披露称，控股股东蓝光集团所持6478.98万股在京东网司法拍卖网络平台被公开拍卖，这些股份已经完成过户登记。而早在9月18日，蓝光发展就披露称蓝光集团累计被冻结股份超12亿股，大约占总股本的四成。

公开资料显示，蓝光发展成立于1990年，于2015年4月16日在上海证券交易所正式挂牌上市，系蓝光投资控股集团有限公司旗下上市公司。截至今日盘中，蓝光发展总市值仅剩51.29亿元。

立信研究院点评

部分信托公司与地产，唇齿相依。在地产高速发展的那些年里，信托公司与开发商一起挣得盆满钵满;随着市场环境发生变化，在金融监管高压和房地产债务风险蔓延下，部分信托公司首当其冲受到冲击。如今，饱受牵连的信托公司一个个走上了“追债”的道路。曾经的盟友，撕破脸了。各家信托讨债方式迥异，有的属于隐忍派、自己“吞苦果”;有的属于强硬派、正面硬杠。

立信和信托行业诸多老兵意见相左，一直坚信抵押物在信托融资中的分量极微;大型地产公司出现经营问题后，会被当地法院集中管辖相关案件，通过法律手段查封并执行抵押物难度几乎为0。政府会优先保护购房者、供应商、农民工等弱势群体的利益，金融机构秩序会非常靠后。并且地产项目公司漏洞颇多，很多问题房企会在销售时挪用购房款，当房企问题被正式关注后，项目公司通常都是“资不抵债”的。故金融机构在后续处理违约地产项目时也会遭遇诸多阻力，项目回款程度和周期都很难得以保障。