2020年疯涨近4倍的牛股仁东控股(002647.SZ)上涨的原因找到了，不是什么重组，也不是什么基本面向好，而是人为操纵。

证监会认定，自然人景华在2019年6月3日至2020年12月29日，期间操纵83个证券账户，致使该股在一年多的时间，累计最大涨幅高达380.48%。

景华因此被证监会处以罚金500万元。而根据第一财经记者采访多名律师的观点，景华后期可能还将面临操纵证券市场罪的刑事追责。

值得注意的是，根据证监会认定结果，景华一年半眼花缭乱的坐庄操纵，结果是竟然亏损了近27亿元。

亏损27亿元，难道景华坐庄不是为了盈利?有资深业内操盘人士对记者分析，景华上述操纵，看上去不像传统意义上的坐庄，似乎是为某些人高位套现而来。“庄家亏损如此严重，说明只有中间离开赌局的和隐形的‘老鼠仓’才有盈利。”该专业人士称。

而此前2020年12月，证监会公布了田文军操纵仁东控股的处罚决定书，显示田文军于2016年8月至2018年9月，动用19个账户操纵股价，结果是亏损1.4亿元。

这段时间，田文军动用了19个账户，景华动用了83个账户，两者先后操纵股价竟然合计亏损额超过28亿元!那么，在股价对敲、拉抬的过程中，众庄家们究竟为了什么?

第一财经记者梳理公开资料发现，2016年仁东控股由戚建萍家族控制转至田文军系，2018年又换成霍东的仁东系控股以来，近5年公司股东进出情况显示，仁东控股可能存在前后多名庄家“互为犄角，你锁仓我套现，或我锁仓你套现”的情形。

资深市场人士分析称，如果相关股东均为独立投资人，那么可能存在“分赃不均”的情况;但如果是“利益共同体”，这些庄家们整体根本不会亏损，甚至赚得钵满盆满。这些被操纵的亏损账户，因使用融资等杠杆工具，表面上的确是血本无归了。

超级配角?远胜田文军

相比田文军案，景华动用的资金量、账户总数，以及在操纵期间的成交额、股价期间涨幅等数据，均远远超过了田文军案已披露情形，其操纵账户总亏损近26.90亿元，也远超过田文军操纵亏损的1.4亿元。

根据证监会调查，景华在一年半内操纵仁东控股买卖的交易量，合计达到了333亿，而田文军操纵期间的买卖成交总量，只有41亿元。

各自操纵阶段对照股价表现情况显示，景华操纵期间，仁东控股股价由13.44元起步，最高涨至64.72元，累计最大涨幅380.48%。而田文军操纵期间，仁东控股的股价累计涨幅只有64.3%。

暴涨近4倍之后是暴跌。2020年12月，包括仁东控股在内的多只庄股出现崩盘暴跌，该股因连续14个跌停板为市场所瞩目。

从景华进入仁东控股的时间来看，其与前后两任实际控制人——田文军、霍东均有“交集”，而曾与后两者“搭台唱戏”的京基集团大公子陈家荣，以及被称为“香港千王之王”的张永东，与田文军之间的配合亦默契十足。

景华与田文军两操纵案，时间上有一定的连续性。而景华以自然人身份进入仁东控股股东名单，则与田文军的德御系执掌仁东控股发生在同一时间段。

2016年，证券简称还是“宏磊股份”的仁东控股大股东戚建萍及其戚氏家族，将合计54.82%的股份，作价32.5亿转让出去。其中，田文军德御系的柚子资产接收25.9%成为第一大股东，同属田文军系的香港“资本狂人”张永东控制的深圳健汇投资有限公司(下称：深圳健汇)接手18.56%，自然人景华接手5.09%，其余5.27%由霍东的仁东系收购。

到2016年三季报，景华上升为仁东控股第三大股东。最高峰时(2017年一季报)，景华及其一致行动人重庆信三威两只私募基金，合计持有仁东控股近18%的股份。仅次于张永东的深圳健汇。

2017年3月，宏磊股份更名为民盛金科。

2017年末，德御系的龙跃实业陷入债务危机。次年2月，霍东通过内蒙古正东云驱科技有限公司(下称“正东云驱”)收购张永东旗下部分股份，另外，景华将其与一致行动人合计持有的民盛金科股份表决权委托给正东云驱，使得霍东成为当时的民盛金科的实际控制人。

霍东入主后，民盛金科更名为仁东控股。

谁在摘桃?

从证监会认定的田文军操纵仁东控股的时间段来看，其操纵时间起始于2016年8月，正是德御系和景华刚刚进入仁东控股不久。

2016年年报显示，景华持股数不变，但景华控制的重庆信三威两家私募基金进入仁东控股，分别为昌盛八号私募基金(下称：昌盛八号)和润泽2号私募基金(下称：润泽2号)。

这个段时间，正处于证监会认定的田文军操纵仁东控股的时间区间之内。

昌盛八号和润泽2号在二级市场收集筹码进入前十大股东，致使仁东控股的股东户数，由2016年6月末的35000余户，迅速缩减至2016年年报显示的12月末9800余户，前大十股东持有股份比例由2016年6月末的63%，提高到2016年年底的76%。

有资深业内人士告诉第一财经记者，主力资金收集筹码，令股权迅速集中，有利于锁定筹码方便操纵。

2016年8月起，仁东控股股价从9元多起步，最高涨至27元以上(本文所称股价均为前复权价格)。昌盛八号在此期间进入前十大股东名单，后至2017年二季度昌盛八号出货期间，股价又有波段拉升情形。