而继动力电池龙头公司宁德时代出手收购锂矿以后，又有一家巨头也大手笔进军锂矿产业，这一家巨头就是中国有色金属龙头紫金矿业。

根据公司公告，紫金矿业和NeoLithium宣布达成一项最终协议，拟以每股6.5加元的价格现金方式收购加拿大锂盐商NeoLithium所有流通股。

此次交易的总对价约9.6亿加元，约49.39亿元(1加元兑换5.1449元人民币)，较NeoLithium20交易日的加权平均交易价格溢价约36%。一键投资港股锂矿股，点此马上出发>>

这家NeoLithium究竟什么来头呢?

NeoLithium的核心资产是位于于阿根廷西北部卡塔马卡省的3Q锂盐湖项目，该项目资源量大、品位高、杂质低，开发条件好，是世界上同类项目中规模最大、品位最高的项目之一。

公告显示，根据NeoLithium在今年6月更新的评估报告，3Q项目碳酸锂当量总资源量约756.5万吨。

其中，探明+控制级碳酸锂当量资源量为530.4万吨，平均锂离子浓度为636mg/L。

根据资料显示，NeoLithium目前已经试线已成功生产99.9%电池级碳酸锂，受到利好消息影响紫金矿业A、H股纷纷大涨。

截至2021年10月11日盘中，紫金矿业AH股一度大涨超8%，此前从2020年8月至2021年2月紫金矿业港股走出过一波从4.15港元持续上涨至16港元的行情，累计涨幅超过285%。

究竟溢价收购NeoLithium对于紫金矿业未来业绩会带来多大促进，而巨头们“争抢”上游锂资源逻辑合作，其中投资机会何在，我们来详细看看。

一、年增1.7亿美元利润，私募大佬看好买入

根据机构兴业证券研究表示，NeoLithium3Q锂盐湖项目具备高品位、低杂质两大特点。

其中高品位等同于低资本支出，项目优越的资源禀赋带来极具竞争力的资本开支水平。

由于项目中锂品位高低与盐田大小直接相关，而盐田大小通常接近卤水项目资本支出的50%，因此盐湖的资源禀赋对资本开支影响巨大。

3Q项目的高品位核心地区是当前全球第3高品位的项目，同时其矿山寿命很长，在仅考虑1/3的已知资源储量情况下，矿山寿命可达35年。

据预可研，3Q项目资本开支约为3.19亿美元，按照预可研中规划产能20000吨/年碳酸锂计算，单吨资本开支约1.6万美元/LCE吨;

而值得注意的是，3Q的盐池/工厂和基础设施均基于4万吨/年LCE来规划建设，产能或有进一步的提升空间，单吨资本开支或进一步下降。

而低杂质等同于低运营成本，OPEX(运营成本)为2914美元/吨，处在行业较低分位。

杂质含量是影响锂盐湖开发运营的关键参数，杂质多(特别是镁离子)一方面会增加提锂难度、降低回收率、增加除杂步骤等，进而增加成本;

另一方面可能会影响最终产品的品质，使之无法生产出能满足动力电池厂商要求的电池级产品。

3Q项目杂质含量极低，镁锂比仅1.9，叠加锂浓度高，运营成本约2914美元/吨，略高于Atacama，处在较低分位。

且2021年6月，该公司已生产出99.9%电池级碳酸锂。

根据兴业证券估算，3Q项目有望给紫金矿业带来约每年平均1.7亿美元EBITDA(息税前利润)，盐湖每年生产碳酸锂或达4-6吨。

而兴业证券结合紫金矿业其他铜矿、金矿业务，认为紫金矿业正迎来业绩的戴维斯双击，有望实现量价齐增的业绩高速增长期，预期紫金矿业2021-2023年净利润有望达134/213/224亿元，给与买入评级。

实际上有一位知名基金经理一直对紫金矿业青睐有加，这位就是高毅资产的邓晓峰。

根据2021年中报显示，邓晓峰旗下两只高毅基金仍然在增持紫金矿业，截至期末总持仓市值超过60亿元人民币，也是这位基金大佬的第一重仓股。

二、五年涨248%，锂需求的大牛市

在新能源的大赛道中，究竟锂作为上游需求有多大，为何宁德时代、紫金矿业一众巨头不断争抢布局?

对此，机构中金认为随着全球主要国家碳中和目标相继确立，能源转型已经成为共识，预计锂金属作为电池领域的关键原材料，其动力领域以及储能领域需求有望持续受益于清洁能源转型。

从动力领域看，预计锂将受到三轮全球需求增长浪潮驱动，动力电池需求景气度持续提升。

一是2020年下半年，中国市场率先从疫情中复苏，由政策驱动向消费驱动转型;

二是欧洲市场受碳排放罚款+高补贴驱动，2021年从疫情中恢复引领本轮海外需求增长;

三是美国市场在拜登上台后迎来政策拐点，2022-2023年有望复刻欧洲市场发展路径，带动全球新能源汽车的新一轮增长。

预计全球新能源汽车销量将由2021年的506万辆增长至2025年的2089万辆，2021-2025年复合增长率为43%，对应动力领域锂需求将从2021年的18万吨LCE增长至2025年的112万吨LCE，2021-2025年复合增长率高达58%。

从储能领域看，非化石能源转型有望打开储能锂电需求空间。

预计储能领域锂需求将从2021年的5万吨LCE增长至2025年的15万吨LCE，2021-2025年复合增长率将达到32%。

综上，考虑到消费领域和传统工业领域需求将维持稳定增长，预计2021年全球锂需求为43万吨LCE，至2025年将达到150万吨LCE，2021-2025年复合增长率为37%，约