受新冠检测产品收入带动，去年业绩暴增的体外诊断(IVD)公司北京英诺特生物技术股份有限公司(下称“英诺特”)近日完成了科创板IPO首轮问询。

《经济参考报》记者注意到，去年，英诺特九成营业收入来自新冠产品销售，公司因此业绩暴增数倍，后疫情阶段公司上述增长模式恐难以持续。

对此，国内一位知名券商人士9月29日告诉《经济参考报》记者，“对于英诺特这样一家去年受疫情周期影响而业绩暴增的公司而言，如果企业是高度依赖于特定产品来支撑其业绩增长，而报告期内该产品的收入又出现了大幅下滑，说明了该产品的竞争格局或市场环境可能产生了较大变化，而此时如果公司没有尽快研发出新产品来支撑公司未来业绩增长，那么其未来发展的可持续性就存在较大不确定性。”

针对业绩增长可持续性、供应商疑点等问题，《经济参考报》记者近日曾两次致函英诺特。至记者发稿，公司未给出正式回应。

业绩增长可持续性存疑

英诺特成立于2006年2月6日，是一家专注于POCT快速诊断产品研发、生产和销售的高科技生物医药企业，公司产品以呼吸道病原体检测为主，同时覆盖优生优育、消化道、肝炎等多个检测领域。

2020年新冠疫情在全球范围内爆发，英诺特于2020年2月22日通过国家药监局应急通道审批，获得国内首批新型冠状病毒抗体检测试剂盒注册证，并在国外取得了美国紧急使用授权EUA等多个准入许可，而受新冠检测产品收入带动，前期规模较小、发展相对平稳的英诺特去年迎来了业绩大爆发。

招股书显示，2018年至2020年，英诺特营收分别为0.79亿元、1.38亿元、10.34亿元，归属于母公司所有者的净利润依次为0.17亿元、0.24亿元、5.69亿元。

《经济参考报》记者注意到，英诺特去年业绩有将近九成依赖于新冠产品拉动。根据招股书披露，2020年英诺特新冠产品销售额达到9.17亿元，占当期营收比重达88.72%。

然而，随着新冠疫情的控制、新冠疫苗的推广，在后疫情阶段，这种主要依靠新冠产品拉动增长的模式具有较大不确定性。《经济参考报》记者注意到，在首轮问询中，监管针对英诺特业绩增长的可持续性进行了重点问询。

“请说明国内外新冠疫苗推广进度，新冠抗体检测对已注射疫苗人群是否有效，分析疫苗推广对发行人主要产品及营业收入的具体影响……请结合2021年境内外新冠产品销售情况，说明新冠检测产品销售收入是否具有可持续性。”

英诺特表示，公司新冠抗体检测产品的收入存在进一步下滑的风险。

公告显示，截至2021年7月1日，全球已有8.68亿人完整完成新冠疫苗接种，占全球总人口比例为11.13%;与此同时，我国已接种新冠疫苗剂次达到12.64亿次，未来我国新冠疫苗接种人数及占人口比例预计还将保持持续增长。

然而，由于新冠抗体检测试剂无法区分感染新冠病毒和注射新冠疫苗后产生的抗体，因此对成功产生中和抗体的疫苗接种者将不具备检测效用，这将对英诺特未来业绩增长产生较大不利影响。

对此，英诺特也在首轮问询回复中表示，“未来，随着中国和全球新冠疫苗接种工作的推进，从长期看，发行人新冠抗体检测试剂的国内外市场需求预计将有所下降，导致发行人新冠抗体检测产品销售收入下降。”

上半年新冠产品收入同比下滑83.39%

事实上，英诺特新冠检测产品收入已出现下滑趋势。

英诺特在首轮问询回复中称，2020年一季度至四季度，公司新冠检测产品销售收入分别为5221.37万元、68425.72万元、12302.93万元、5635.16万元，其中第二季度至第四季度环比增长率依次为1210.49%、-82.02%、-54.2%。

值得注意的是，尽管去年第三季度，与英诺特业务模式相近的可比公司万孚生物(300482.SZ)、东方生物(688298.SH)新冠检测产品收入均出现环比下滑，但第四季度，两家可比公司新冠检测产品收入又出现了环比上升，且东方生物环比增幅高达694.33%，然而，英诺特新冠产品收入却持续环比下滑54.2%。

对于新冠产品第四季度收入持续环比下滑，英诺特在首轮回复中解释到，“由于第四季度新冠病毒IgM/IgG抗体检测试剂盒的竞品厂家逐步增加、市场需求有所下降，市场竞争激烈，销量及单价均有所下降，因此销售收入在第四季度有较大幅下降，而发行人新冠抗原检测试剂盒在2020年度处于研发中未上市销售。”

不仅如此，今年上半年，英诺特新冠产品销售收入也大幅下滑。

根据英诺特在首轮问询回复中披露，2021年上半年，公司新冠产品销售收入为1.22亿元(未经审计)，与去年上半年的7.36亿元相比，下滑了83.39%

对此，英诺特在问询回复中表示，“发行人2021年1-6月销售新冠检测产品约1900万人份，相比2020年同期的2668万人份有所下降，同时由于市场竞争加剧和新冠检测产品集中采购政策的陆续实施，新冠产品销售价格较疫情初期大幅下降，导致2021年上半年新冠产品收入下降。”

除了支撑业绩增长的新冠产品收入在锐减外，《经济参考报》记者还注意到，如果剔除新冠产品收入，最近三年英诺特营收分别为7882.57万元、13801.1万元、12009.65万元，可见，剔除新冠收入后，英诺特去