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昨天，一场篮球热身赛中，美国梦之队输给尼日利亚。

赛后采访中，面对这场失败，老教练波波维奇有句话，很直接：

如果我们不能从中学习，这场输球就没意义了。

其实，理财也是一样。

大家往往喜欢看成功学，研究别人如何发财，但并不具备别人发财的天时地利人和，这类核心因素。

倒是多关注下理财失败学，其实更现实，因为亏钱真的比赚钱容易多了，只要远离亏钱，才能真正赚到属于自己实力的钱，而不是运气的钱。

这也是我们这个公众号，为什么如此关注风险，因为我们知道，绝大部分中国家庭，理财出问题，往往不是钱赚少了，而是一亏大发了。

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这两天，整个金融市场的热点，依然是DIDI.US。

因为，整个一级、二级市场，全因为滴滴一事，受到了巨大的冲击。

一方面，媒体报道，KEEP、喜马拉雅等，多家计划赴美上市的企业，宣布暂停;同时，国家也出台了多项政策，加强海外上市的审批。

这么一折腾，一堆PE基金的收益率，又要下降不少，甚至因为无法上市，产生损失。

另一方面，滴滴事件后，大量互联网中概股，又开始了新一轮下跌，跌幅还不小。

那同样，这件事，对我们理财而言，有什么影响?

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第一，毫无疑问，就是配置的重要性。

这轮受伤最大的，无疑是那些，重仓中概网络股的基金和个人。

当然，老南并非说这些股票从此就涨不回来了，而是再专业的分析师，都分析不出滴滴这事，及后续的影响。

这就是风险的不确定性，唯一可应对的，就是合理的配置。

老南在《有潜力的好基金，竟然有这些共性》一文中，讲的就是这个逻辑。

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其次，对于大趋势的判断，要反映在理财配置上。

19年，有客户来咨询老南一些PE、VC产品时，虽然老南整体不看好股权类产品，但还是建议，尽量规避互联网类、偏商业模式的，多关注硬科技领域。

因为当时，中国互联网络信息中心(CNNIC)，发布的《中国互联网络发展状况统计报告》，显示，中国网民规模和互联网普及率已接近饱和。(下图为21年最新报告)

同时，人均上网时长，也已经停滞。

这意味着，互联网行业的红利，即将结束，进入最难受的存量博弈阶段。

这也是为何，从去年开始，全网对各大互联网企业，不满的声音越来越大。因为互联网巨头，垄断后的割韭菜行为。

这就是资本对利润率和增长的天生欲望，已经影响到老百姓的生活。

举个最简单的例子，互联网的出生，是为了打破信息不对称，联通世界所有的信息。可是现在，为了争夺流量，互联网信息全面APP化，垄断流量。如你想看抖音，只能下载APP，其他网站无法收看。

这本质，就是效率和公平的问题，最终，也迎来了政府的反垄断审查。

所以，再配置上，对于几乎无流动性的股权类配置，则尽量远离，对于流动性高的二级市场，则要特别关注政策的变化。

所以，互联网这轮最好的逃命点，就是去年蚂蚁集团之后，反垄断审查开始这个阶段。

即使这些公司的财务数据并不差，但股价却跌幅巨大。

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第三，大跌中，关注情绪和估值，有可能出现好价格

彭博这两天发了个文章，提到在美中概股，年初以来的大跌，普遍跌幅在30%左右，一般跌幅20%就进入技术性熊市了。

而且相对于美国的网络股而言，明显走势差异巨大。

老南拉了下数据，这轮的确回撤相当大，当然，这些股票的历史回报率，也是非常靓丽。

以QQ音乐为例，目前估值，肯定不贵，但是，是否就跌到底部了，并不好说。

毕竟政策利空尚没有出尽，会不会出现垄断巨头拆分之类的，还不好说。

但是，一旦政策利空出尽，则机会也就来了。