都市情感剧《爱之初》，因为有老戏骨姜武、俞飞鸿的加持，观众原本期待颇高，没想到一经播出，却令人大失所望。

距离《爱之初》在浙江卫视首播，已将近10个月了，豆瓣电影显示，在满分10分的情况下，这部剧仅获得了3.2分，其中64.4%的用户给出了1星的评价。

有网友发表了将近500字的“控诉”，称这“又是一部高期待、高失望的可惜之作”。

观众的困惑在于，影帝影后竟也阻止不了《爱之初》成为烂剧。同样困惑的，还有《爱之初》出品方浙江广厦的投资者。

投资者最后的倔强：浙江广厦还会有房地产吗?

5月19日，在浙江广厦的年度业绩说明会上，有投资者向浙江广厦的董事、常务副总经理赵云池发问：“从毛利率来看，房地产业务比影视文化高多了，为啥要剥离地产?双主业不好吗?”

浙江广厦的创始人楼忠福，是浙江东阳的风云人物，曾一度陷入涉红、涉黑的舆论指控，他靠着建筑与地产发迹，在东阳当地颇有影响力，而浙江广厦原本也是一家房企。

2015年下半年，浙江广厦公布彻底剥离房地产，投身影视行业。在业绩说明会上，赵云池称，公司在2020年基本完成房地产项目的退出工作，现今已变为影视公司。

只不过原本信心满满的转型，却没有给这家上市公司带来多大的机遇。

这家公司的营业收入，由2015年的23.42亿元降至2020年的1.86亿元。分行业来看，2015年，浙江广厦的房地产销售营业收入将近22.23亿元，影视业为2178.17万元;2020年，房地产销售营业收入约1105.15万元，而影视业为1.49亿元。

归母净利润方面，2020年和2021年第一季度，浙江广厦出现连续亏损，分别为亏损4683.37万元和277.30万元。

针对亏损的原因，浙江广厦的财务负责人陈艳回应道，主要是2020年公司所持浙商银行公允价值变动，同时2019年浙江广厦出售的房地产子公司浙江天都实业有限公司股权完成交割。

实际上，在浙江广厦剥离房地产的2015-2019年，归母净利润分别为-6.56亿元、3.58亿元、1.89亿元、1.18亿元和12.25亿元。

值得一提的是，转型第一年的2016年，归母净利润扭亏为盈，但浙江广厦的年度报告显示，扭亏为盈的原因并非归功于影视业，而是上期房产项目竣工交付确认收入较多所致。同样，2019年数据的猛增，也是前述的房地产原因。

时代财经注意到，尽管浙江广厦已成为影视公司，但还会不会继续做房地产，依然是投资者们十分在意的问题。

营收创上市次低，地产坠落

浙江广厦2020年1.86亿元的营收，创下了它自1994年上市以来的第二低，第一低是2019年的1.01亿元。

2019年和2020年对于浙江广厦来说，有个类似的特点，即房地产业务的剥离工作已基本进入了收尾的阶段。

实际上，即便是刚刚上市的1994年，浙江广厦也实现了2.78亿元的营业收入。其房地产收入，在2009年达到了顶峰，当年实现了43.87亿元，此后便进入了波动式走低的状态，并开始谋求影视业的布局。

2014年6月，浙江广厦拿旗下的两家酒店，与卢英英、卢纲平持有的东阳福添影视有限公司进行了股权置换。值得一提的是，东阳福添影视有限公司现已更名为广厦传媒有限公司，是浙江广厦全资子公司，主要负责浙江广厦的影视业务。

浙江广厦布局影视业的时间应该再往前推移。时代财经注意到，福添影视成立于2009年，创始人之一卢英英是楼忠福的儿媳妇，卢纲平则是卢英英的亲属。

在浙江广厦正式接手之前，福添影视先后独家投资制作了《凤穿牡丹》《牵挂》《成长》《红幡》《战争不相信眼泪》《攻心》《追鱼传奇》《妻子的秘密》等电视剧，其中《牵挂》于2010年在中央电视台播出并夺得当年央视收视前三名。

2015年8月，浙江广厦宣布退出房地产，其在公告中称，“公司认为，长期来看，随着竞争的加剧，未来房地产行业集中度将进一步提升，中小型房企生存压力加剧;短期内，受高库存、投资性需求减少、落实不动产登记制度及房产税推出预期等因素影响，去化压力仍旧较大，行业利润率可能进一步下滑。”

因此，浙江广厦表示，从上市公司盈利能力和未来发展角度考虑，其将退出房地产，转而发展影视文化产业。

有一个政策背景值得注意，在浙江广厦决定转型的那几年，影视业风头正劲。2014年3月，文化部与中国人民银行等部门还联合下发《关于深入推进文化金融合作的意见》，鼓励文化与金融等相关产业融合发展，为资本与文化携手前行牵线。

爆款都是别人的，浙江广厦出“烂片”?

不过，浙江广厦没有预料到现实与它开了一个巨大的玩笑。根据克而瑞的数据，在浙江广厦转型的这几年，房地产企业权益销售收入200强的门槛已经抬高至65.65亿元;而影视业由于疫情的影响，比起房地产似乎遇到了更大的阻力。

浙江广厦在其年度报告中称，由于外部环境影响，下属影视子公司相关项目的推进均受阻，2020年仅完成电视剧《爱之初》的制作发行工作，2020年的业绩贡献也主要靠这部剧来支撑。

但从口碑上来看，这部剧的反响并不好。值得一提的是，浙江广厦应收账款前五名的项目分别为《爱之初》《蜂鸟