一村资本:并购视角下的产业投资人
时间:2021-06-01 15:26:04来自:一村资本微信公众号字号:T  T

在完成引战计划后,一村引入安永进行内部风控、业务、体系的梳理,以使体系更加完善。除了外部视角带去新的变化,内部也开始积极调整。在业务上,一村更加聚焦并购,以此为中心进行产业布局;在架构上,让业务部门下沉,不断对细分行业进行深入挖掘;体系上,三级合伙人文化、管理层和员工持股平台,多种途径让员工得到充分的激励。

通过内外部的调节、升级,一村正在进入新的时代。

2018年,市场上流传,华西股份子公司一村资本正在开展引战计划,一村资本内部低调处理,并开始紧锣密鼓地推进新的战略计划。一个机缘巧合,汤维清和于彤到无锡国联进行拜访,无锡国联主席许可及相关领导在听罢汤维清的规划后,快速做出合作决策。因无锡国联的入局,这场战投的投资者有了新的变数。

直到2020年7月,华西股份公布了一村引战的具体事宜,宣告着一村资本引进战投落地。这场筹划了两年的大计划终于尘埃落定。

截至目前,一村吸纳了包括安徽交控、青岛联储、无锡惠开、无锡国联等在内的4大股东,加之大股东华西股份,一村的股东结构调整终于告一段落。

新的股东加入,为一村资本带去更多元化的产业视角,未来,新的股东不仅将为一村在募资、行业聚焦时注入活水,在其项目管理和退出等方面,也加入了新的切入点。

成立至今,一村资本刚刚走过5年历程,对于投资机构而言,5年尚未完成一期基金由设立到退出的完整闭环,不过,通过独特的“并购+创投”模式,一村已经拿出了一份较为靓丽的成绩单。过去几年中,一村资本管理规模接近200亿人民币,在TMT/教育及新经济、大健康、新能源/智能制造、半导体四个方向,累计投资了近百个项目,其中不乏宁德时代、澜起科技、NMSGroup、盛趣游戏、凯乐士科技等在内的优质企业。

五年之内,一村快速完成了由0至1的突破,在完成了引战之后,一村资本董事长汤维清开始了新一轮的计划。汤维清透露,下一阶段一村的关键词是“并购”,而向更远看,是设立海外平台,在资本市场实现上市。

01引战后的“新”一村资本

自成立起,与一村资本紧密相连的一个重要关键词就是华西股份。一村资本的成立承载着华西股份由传统产业向金融控股的转型重任。2014年底,金融行业掀起一场狂欢盛宴,金融股价格暴涨、金融牌照一度被炒到天价。考虑到行业环境,汤维清认为,华西股份的金融转型,暂时放弃高估值的金融牌照收购,通过成立一家私募投资机构,着手构建承载金融业务最核心的能力——投资及资产管理能力,一旦市场机会来临,即可导入金融牌照,并将两者结合。

按照最初的设想,华西股份出资10亿人民币,一村资本成为支撑于股东金融转型的私募股权投资平台。一年后,华西股份再次增资至20亿。一村也逐渐构建专业性的团队,并小试牛刀地投资了不少明星项目。

到2018年时,一村资本的管理规模已经接近150亿人民币,在成立的前三年中,规模快速扩大,让一村得以拥有更多子弹投资到产业中最优秀的项目。但另一个角度,一村资本背后的上市公司华西股份,因可交易金融资产规模过大,而基本失去再融资的功能。

与此同时,华西股份的转型思路也发生了转变。这一年,华西股份根据市场的变化将定位由金融控股转向产融结合,而为“转型而生”的一村资本也由上市公司的资本触角,转变为需要独立发展的投资及资产管理平台,并且,为适应上市公司的产业转型,一村资本需要出表。

为此,由一村资本董事长汤维清、董事总经理于彤领队,组成了一支特别小组,快速推动引进战略投资者的计划。于彤回忆,从当年确定计划后,一村资本接触了上百家企业,其中一半为国有资产。“尽调的就有10余家。”

2018年底,一村就完成了第一家战略投资者——安徽交控的签约。很快,又牵手无锡惠山。股东多元化才能对未来投资实现“1+1>2”的效果,为此,团队开始接触大型民营企业,并顺利得到联储证券的投资。

按照最初的设想,一村资本引战需要引入一家实力雄厚,对一村资本产生协同作用的核心股东。无锡国联是国联集团统一的投资管理平台,是其开展创业投资、股权投资以及并购业务的主要抓手,国联集团资产总规模近千亿,拥有丰富的产业资源。一村与国联能够形成强有力的协同效应,国联的引入能够为一村的发展带来支撑作用。

去年7月中旬,华西股份发布公告称,其子公司一村资本通过受让老股方式引进战略投资者无锡国联,无锡国联将向华西股份受让目标公司34.431%股权(“首轮投资”),成为一村资本有影响力的重要股东。

引入无锡国联之后,一村资本的股东持股情况为,华西股份持有44.776%,安徽交控产业发展基金持有10.345%,青岛联储创新投资持有5%,无锡惠开投资持有3.448%,无锡国联持有34.431%,无锡致久持有2%。值得一提的是,无锡致久由一村高级管理人员和雇员共同设立,目的就是充分调动一村资本经营管理团队和核心骨干员工的积极性,真正将利益共享落到实处。

至此,这场为期19个月的引战计划尘埃落定。一村资本站在更开放的平台之上,开启了新一段征程。汤维清直言,“未来将着重

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