5月20日，重庆老牌房企金科股份的实际控制人黄红云被法院列为被执行人，执行标的为371670000，引发市场关注。

5月23日，金科股份发布公告称，该事件起因系实际控制人2017年与前妻陶虹遐女士离婚涉及的部分财产分割未完成而引起的分歧，不会对上市公司经营产生不良影响。

需要注意的是，在上市公司发布的《关于媒体报道的说明公告》中表述为“执行标的金额371，670，000元”，事实上，黄红云被执行标的并非是“3.7亿元”，而是“3.7亿股，对应市值超过22亿元”，这明显存在误导投资者的嫌疑，涉嫌信息披露违规。

公开资料显示，金科股份第一大股东是重庆市金科投资控股(集团)有限责任公司，持股7.59亿股，而陶虹遐持有金科集团49%股权，对应上市公司股权正是3.71亿股，二人需要分割的财产正是这部分股权。

直到现在，上市公司金科股份也没有发布情况说明，近7%股权可能发生变更，这难道不会对上市公司产生影响吗?

为了应对监管的三道红线，金科股份也绞尽脑汁!

年报显示，截至2020年末，金科股份剔除预收账款后的资产负债率为68.99%，净负债率为71.84%，现金短债比1.34倍，三道红线一个都没有踩中。

事实上，半年以前，金科股份三道红线全部踩中，其中资产负债率74.08%，净负债率为124.62%，现金短债比0.98倍，仅用半年时间，三道红线就全部转绿，非常不可思议。

根据网易清流工作室报道，金科股份应对三道红线的技巧就是频繁抽调子公司的资金进行补血，通过先为参股公司提供借款担保、再抽调资金的方式，金科股份获得了巨额的流动资金，却无需将其计入金融负债，大大降低了表内的负债金额。

截至2020年年底，金科股份为参股子公司等提供的“对外担保”余额高达180.61亿元。而按照金科股份年报，从合营及联营公司调取的资金，最终会计入其他应付款，而其他应付款不会被算入三条红线。其他应付款明细显示，金科股份2020年应付暂收款高达91.95亿元，较上一年增加近40亿元。

另外，金科股份也加大了永续债的发行。年报显示，金科股份永续债总额达到了21.42亿元，同比增长167%，其中13.42亿为2020年取得的投资资金，根据协议，永续债无归还期限，且清偿顺序劣后于其他普通债务，因此公司将永续债全部计入所有者权益，不过金科股份永续债的利息非常高。

2020年8月，BR信托发行了一款名为宝盈817号集合资金信托计划，向金科股份进行永续债权投资，用于其100%控股的杭州金唐房地产开发有限公司位于杭州市满足432条件的博翠碧蓝湾项目部分工程建设。

该信托计划投资期限2+N，初始存续期限2年，最长不超过7年。

业绩基准：初始存续期内为7.7%-8.6%;从第三个信托年度起，如果金科股份选择续期，各期投资资金的投资收益率跳升，年化业绩每年重置一次，在上一次利率的基础上增加2%，最高不超过初始投资期限内的年化业绩比较基准+10%/年。

以300万为例：第一年和第二年是8.1%，第三年10.1%，第四年12.1%，第五年14.1%，第六年16.1%，第七年18.1%，如果是1000万，最后一年收益可高达18.6%。

除此之外，金科股份的“少数股东权益”数据也很异常，明股实债特征非常明显。