4月15日，跻身双千亿赛道的阳光城集团股份有限公司(000671.SZ，以下简称“阳光城”)交出了2020年的年报成绩单。

数据显示，报告期内，阳光城实现销售金额2180亿元，实现营业收入822亿元，这是继2019年销售金额达到2110亿元后，在双千亿规模上的再度巩固。

不过，这次阳光城的规模“降速”意图却愈发明显，较2019年同期仅增长不到5%。量级扩张之后的质变，是包括阳光城在内的大多数房企都在上下求索的课题。

据悉，得益于步步为营的发展脚步，2020年全年，阳光城圆满完成了年初提出的六大工作目标，即引入战略投资人、提升资本市场认可度、销售取得2000亿+、投资取得3000亿~5000亿元货值、品质工程再提升以及10万+顺利交付。

“规模、利润、财务指标是‘不可能三角’，不可能全部兼顾。”按照阳光城的求“稳”思路，2021年，集团将销售目标定在了2200亿+，严格遵守“三收三支”，推进“万亿旧改”战略。

“三条红线”提前降档

根据阳光城2020年年报，在以利润为导向的经营战略下，公司业绩继续保持高速增长，实现营业收入822亿元，同比增长34.60%;实现归母净利润52亿元，同比增长29.85%。

与此同时，2020年阳光城加权平均净资产收益率(ROE)达到20.76%，平均每股收益1.20元，创其历史新高。并且在继2019年度将分红比例首次提高至20%后，今年阳光城决定将分红比例提高至30%，实现每10股派发现金红利3.81元(含税)，较2019年增加了一倍。

在业绩稳健进发过程中，阳光城的财务表现也发挥了重要作用。现金流方面，截至2020年末，阳光城账面货币资金498.05亿元，短期有息负债为325.24亿元，现金短债比为1.53，净负债率降至94.90%，同比下降43个百分点。按照“三道红线”的要求，报告期内，阳光城提前半年实现了橙档向黄档的降级。

事实上，自2017年阳光城便开始了控负债、调结构的财务指标优化之路，从而实现2020年末公司有息负债总额为1060亿元，在前三年有息负债规模保持平稳的基础上，降负债目标又实现了突破;同时有息负债保持良性结构，短长比3∶7，非银占比继续降至20.34%。

财报显示，2021年，阳光城将保持“三道红线”在黄档不降档，为全面实现绿档夯实基础。并同时给出了下一个五年计划：在2020~2024年，阳光城要成为安全经营、有竞争力的骨干房企，利润规模持续稳健增长，三道红线全部达标。即全部转绿的最后的期限在2024年。

此外，报告期内，阳光城降本增效成果显著，通过采取线上线下结合的销售模式，并基于先进的精字化系统做到精准营销，实现累计客户资源650万+、累计贡献销售额200亿+，同时营销费用及营销费率双双下降。2020年公司营销费用同比降低6.5%，营销费率同比下降1.28个百分点。

得益于基本面的持续改善和降杠杆成效，阳光城的各项成绩也陆续获得境内外评级机构的多方认可。境内评级方面，中诚信AA+主体评级展望由稳定提升至正面;境外评级方面，穆迪上调公司主体评级由B2正面上调至B1稳定，中诚信亚太首评BB稳定突破公司境外最高评级，联合国际上调公司主体评级由BB-稳定上调至BB稳定，惠誉上调公司债项评级由B稳定上调至B+稳定。

项目聚焦一二线城市

对于仅用四年时间便将2016年487亿元的销售金额提至2019年2110亿元的发展速度来说，双千亿规模是阳光城在2020年的另一个目标。

年报显示，2020年，阳光城实现销售金额2180亿元，销售面积1529万平方米，顺利完成了年初制定的销售目标。其中，浙江大区还在2020年销售首次突破400亿元。

整体来看，全年集团交付套数超过10万套，交付量超过以往总和。据悉，为确保公司10万套房屋高品质交付，阳光城成立了“集团10W+交付专项工作组”，由集团执行副总裁任组长，营运、客关、工程、设计等相关部门核心骨干参与，显示出阳光城在服务保障与社会责任上的足够诚意。

值得一提的是，在上述交付项目中，产品品质得到市场广泛认可，贵阳望乡、昆明滇池半山、重庆悦江山等一系列优质产品的亮相，备受各界好评。阳光城2020年优秀项目获奖总数量从2019年的84个增至2020年的158个，其中地产设计大奖16个、金盘奖38个、园冶杯17个。

在这一基础上，2021年，阳光城计划将销售目标定为2200亿元，且为实现这一目标，早在今年初便已经完成了营销大区的组织下沉，让营销指挥更贴近一线。

对此，业内人士指出，对比阳光城目前的土地储备，实现2200亿元的销售目标已经是保守估计。

年报显示，在2020年上半年的土拍窗口期，阳光城曾以低溢价在城市群和省会城市加速拿地，同时精准研判市场，拓展多种拿地方式，产业勾地工作取得突破，实现南方区域布局扩大以优化新增土储结构。

2020年，阳光城全年共计支付总地价707亿元，其中权益地价402亿元，新增确权总货值1800亿元，一二线货值占比约70%，大福建、长三角、珠三角占比约63%。同时，阳光城拓展多种拿地方式，额外锁定货值约1289亿元，2020年共计新增土储3091亿元。

截至报告期末，阳光城总可售面积4252万平方米，可售货值5627亿元。在城市能级分