乐居财经讯4月6日，乐居财经获悉，华西证券研究报告称，维持东方雨虹“买入”评级。对应目标价69.76元(原：62.4元，暂不考虑增发影响)。

据悉，东方雨虹于3月26日晚，公告股票期权激励计划。

华西证券指，此次期权激励力度较大，具体体现为：1)覆盖人数多。此次激励涉及4160人，占2019年底员工总数52%(判断占目前员工数40%以上)，远高于此前激励，2)行权价格高。此次齐全行权价格48.99元/股，与目前股价基本平价，而过往授予价格基本为对折，3)利润考核目标有挑战。2021-2024年净利润考核增速在基数明显上升情况下，由三期的20%上调至25%，目标设定显诚意。4)依旧将应收纳入指标并与利润考核同等重要(应收增速不超过收入增速)。

同时，华西证券复盘了东方雨虹此前的三次激励，发现每次激励均伴随公司重大战略的转变，而公司也均良好完成了激励中规定的考核指标，且每次激励计划的公告均是股价短期、中期的相对底部。在行业集中度快速提升背景下，我们认为公司量质双升的成长仍将继续，并对东方雨虹完成此次激励计划考核目标持乐观态度;而伴随业绩的逐渐兑现，华西证券认为市场也将继续给予股价积极的反应。

考虑到公司一体化经营持续推进和近期产品提价，上调销量与价格假设，对应上调2021/2022年营业收入预测1.33%/4.47%至279.6/352.3亿元，上调归母净利润预测8.2%/11.65%至43/54.6亿元，维持公司2022年估值30xPE。