2月24日，西安国际医学投资股份有限公司(000516.SZ，以下简称“国际医学”)披露关于控股股东股份质押的公告，公司控股股东世纪新元将其持有的累计14049万股股份分三笔进行了质押，累计占公司总股本的6.17%。截至此次公告披露，世纪新元已经累计将其持有的国际医学股份的52.20%进行了质押。

就在前不久的2月1日，国际医学刚刚完成向世纪新元定向发行30487.8万股股份，募集资金总额近10亿元。本次发行完成后，募集资金在扣除发行费用后将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。

国际医学对资金的高额需求缘于其对医院项目的持续投资，截至2020年三季度末，公司流动负债已经达到22.47亿元，但其旗下运营的医院仅西安国际医学高新医院实现了盈利。在2018年剥离零售业务后，国际医学在2019年出现亏损。

根据业绩预告，国际医学2020年有望扭亏，净利润大幅增长的原因主要是出售了旗下从事细胞工程业务的参股公司股份。按照当时实施的相关规定，若2020年再次亏损，国际医学股票将被“戴帽”。目前，尽管按照新规国际医学已经不存在被“戴帽”的风险，但出售资产的交易仍按计划实施，国际医学的业务也将进一步集中在医疗服务板块，其庞大的规模愿景能否实现仍待考验。

出售资产扭亏

西安国际医学中心有限公司计划将其持有的汉氏联合全部3400万股股份以7.80亿元出售给济南银丰。

1月28日，国际医学发布2020年度业绩预告，2020年归属于上市公司股东的净利润预计盈利4500万元～6600万元，而上年同期这一数据为亏损4.04亿元。不过，扣除非经常性损益后的净利润预计仍为亏损，为亏损7.1亿元～6.9亿元，比上年同期亏损额度进一步加大。

国际医学此次能够扭亏主要得益于出售资产获得收益。2020年11月18日，国际医学发布公告称，公司全资子公司西安国际医学中心有限公司计划将其持有的北京汉氏联合生物技术股份有限公司(以下简称“汉氏联合”)全部3400万股股份，以7.80亿元出售给济南银丰。预计该事项对公司报告期内净利润的影响金额约为7.2亿元。

此前的2019年，国际医学净利润亏损4.13亿元;2020年前三季度，亏损扩大至5.06亿元。而根据当时正在实施的《深圳证券交易所股票上市规则(2018年11月修订)》，最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值，公司股票交易将被实行退市风险警示。

不过，在2020年12月31日，深交所发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年12月修订)》，对实施退市风险警示规则进行了修改，公司在最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，公司股票交易才会被实施退市风险警示。

实际上，2020年前三季度，公司营业收入已经超过了10亿元，若按新规定，公司即便不出售汉氏联合股份，其被实施退市风险警示的可能性大大降低。

对于出售汉氏联合的目的，国际医学方面回复《中国经营报》记者表示，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年12月修订)》，2020年度公司不存在被实施退市风险警示(*ST)的情形。公司近年来不断整合现有投资项目，取得了较好的投资收益。目前，公司正在稳步推进医疗服务主业的发展步伐，旗下几家医院将陆续投入运营，公司医疗服务业务资金需求有所增加，此次将所持汉氏联合全部股份予以转让出售，可以收回投资资金，并实现良好的投资收益，将为公司大力发展医疗服务业务提供资金支持，促进公司的良性运行和可持续发展。

实际上，国际医学的前身西安开元投资集团股份有限公司原本从事的是百货零售行业。国际医学2017年年报显示，公司2017年营收40.59亿元，净利润1.96亿元。其中，百货零售主营业务收入33亿元，医疗服务业营业收入6.66亿元。百货零售行业仍贡献了大部分营业收入，其中子公司开元商业实现营业收入33.86亿元，占公司营业总收入的83.40%;净利润1.54亿元，共贡献了近八成的净利润。

不过，从2014年开始，国际医学的扣非归母净利润就陷入增长缓慢的境地，甚至出现下滑。2018年3月，国际医学决定将开元商业以33.62亿元的价格出售，剥离零售百货业务，彻底转型医疗行业。

目前，国际医学旗下正在运营的有西安国际医学高新医院、西安国际医学中心医院、西安国际医学商洛医院。同时正按三甲标准建设高新医院二期扩建项目、商洛医院(新院区)、康复医院等医疗项目。

国际医学2020年半年报显示，目前只有西安国际医学高新医院处于盈利状态，2020年上半年实现净利润1734.36万元，其他两家分别亏损3.43亿元和625.33万元。

股价飙升

国际医学2020年半年报显示，公司医疗服务床位规模将在现有2800余张的基础上，2020年内还将有大的增长，三年内计划达到12000余张。

尽管主营业务尚未能实现盈利，国际医学的股票仍在2020年7月开始一路上涨，从7月初4元/股左右一直上涨至2020年底达到13.1元/股，创下近5年来新高。目前虽有所回落，但仍维持在10元/股左右。

2020年12月，申港证券研报表示，预计2020~2022年，国际医学营业收入分别为15.9亿元、35亿元、60亿元，归母净利润分别为0.47亿元、