近日，远洋资本有限公司(下称“远洋资本”)联合远洋控股集团(中国)有限公司(下称“远洋集团”)、北京云泰数通互联网科技有限公司(下称“云泰数通”)于上海证券交易所成功发行远洋-中金-云泰数通一号第1-10期IDC新型基础设施收益权资产支持专项计划(下称“IDC新型基础设施ABS”)。

此次IDC新型基础设施ABS，项目储架规模为32亿元人民币，首期产品规模11.06亿元人民币，产品期限最长为9年。远洋资本成功把握最佳发行窗口，顺利实现首期产品低成本发行，其中优先级01档利率低至3.50%、各档加权平均票面利率为4.03%。

其基础资产为远洋资本投资企业云泰数通的IDC服务收费收益权，本期项目原始权益人为云泰数通，计划管理人为中国国际金融股份有限公司(“中金公司”)，中诚信评级为AAA级。

成功发行全国首单以IDC新型基础设施收费收益权为基础资产的ABS，这意味着远洋资本在IDC新型基础设施资产证券化领域实现了历史性突破。

近期动荡的国际局势、复杂多变的疫情影响、普遍低迷的市场环境下，远洋资本积极利用IDC政策面的利好政策，凭借在IDC行业研究的深厚实力、在IDC项目运营的成熟经验、在IDC项目资源上的深度聚焦，成功打造了全国性的IDC基地网络。也正是在产业方面具备深厚积累，远洋资本首次尝试开展资产证券化业务模式，即成功推出全国首个IDC新型基础设施收费收益权ABS项目，具有重要的创新意义。

继在海外市场成功发行美元债之后，远洋资本不断创新融资模式。此次推出IDC新型基础设施ABS具有基础资产类型新颖、融资成本低等特点，广泛受到市场投资者的“追捧”，认购需求踊跃，吸引了包括工商银行、浦发银行、招商银行等在内的大型机构投资者。这意味着市场对远洋资本实力的认可，也为此后远洋资本持续开展资本市场业务奠定深厚基础，更将有助于推动远洋资本融资多元化进程。

未来，远洋资本将持续拓宽融资渠道，深挖与公司的投资企业及外部合作伙伴的合作机会，积极研究探索市场中丰富的金融产品发行机会，根据合作企业的不同需求，个性化定制融资服务，有效运用资本市场金融工具，以满足各公司经营过程中的资金需求。

附：新加坡IDCREITs的分析与借鉴

李克强总理在今年政府工作报告中指出要加强新型基础设施建设并发展新一代信息网络，再一次从战略层面鼓励数据中心建设，点燃了各方对数据中心的热情。

一、新加坡IDCREITs上市要求

新加坡对上市REITs有一定要求和限制，主要体现在两方面，一是在投资范围上，二是在借贷杠杆比例上。此外，为了获得税收优惠，S-REITs需要将90%的收益用于分配。

从投资范围看，新加坡市场《集合投资计划守则》要求主要有以下3点：

●REITs持有可产生稳定现金流不动产必须占所有资产75%以上。

●开发活动及在建工程不超过总资产净额的10%，特殊条件可以不超过25%。

●REITs来源于其他非租金类及相关的收入不得超过10%。

从借贷杠杆比例看，《集合投资计划守则》中规定REITs总资产负债率不得超过45%，其中借款包括担保。

二、吉宝DCREIT的资产特征

新加坡的吉宝(KEPPEL)DCREIT为亚洲第一支，并且是目前唯一一支上市IDCREITs，于2014年上市，截至发稿市值为29亿美元。

1.资产布局：

积极布局全球化一线城市，本土仍为主要市场

截至2019年，吉宝共运营19个IDC项目，主要布局在全球核心一线城市，区域分布在亚洲、欧洲与澳洲三大洲的8个国家。若按管理资产规模划分，新加坡本土仍为主要市场，占比达到64%。

2.资产权属：

自有与租赁并举，租约稳定且租期较长

从各物业的权属来看，吉宝目前运营的19个项目合计约18万平方米，其中9个为自有，10个为租赁，且租赁项目的可续租期均在30年以上，超长的租期保障了吉宝在未来提供IDC服务的稳定性。从项目单体平均面积看，自有型物业的单体面积远大于租赁项目，单体项目平均为1.36万平方米，租赁型项目单体平均面积仅为0.58万平方米。

3.资产运营：

出租率长期保持高位，客户租期较长

吉宝DCREIT在2014年上市后，虽然每年都有新增物业，但整体出租率一直维持在92%-95%，同时其整体的加权租期平均也达到了8年，极高的出租率和稳定的租约保证了稳定的现金流入。

三、吉宝DCREIT资本市场表现

1.股价表现：

近5年吉宝股价不断攀升，远超新加坡REITs整体指数

近5年，吉宝DCREIT股价走势远好于同期的新加坡REITs整体指数，也显著优于新加坡大盘指数。我们分析支撑股价上涨的主要原因：

●上游物业租期长且稳定，业务可稳健扩张。

●下游客户优质，租金回报稳定，经营性现金流稳健，且随市场需求提高而稳步上升。

●在利率下行大环境下融资成本较低，可实现低成本快速扩张。

2.综合收益率：

吉宝综合收益率整体稳健，市场下行期韧性表现一枝独秀

新加坡吉宝DCREIT综合收益率整体表现较为稳健，除2018年外综合收益率均在20%以上。2018年综合收益率为负