中国经济网北京7月24日讯昨日，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2020年第108次发审委会议召开，审核结果显示，山西华翔集团股份有限公司(简称“山西华翔”)首发获通过。这是今年过会的第115家企业(未含科创板)。

截至目前，今年科创板已过会85家企业。

山西华翔本次发行的保荐机构为国泰君安证券股份有限公司(简称“国泰君安”)，保荐代表人为董帅、韩志达。这是国泰君安保荐成功的第4.5单IPO项目。此前，5月28日，国泰君安保荐的浙江天正电气股份有限公司过会。7月2日，国泰君安和爱建证券联合保荐的湖北均瑶大健康饮品股份有限公司过会。7月16日，国泰君安保荐的广东天元实业集团股份有限公司和圣元环保股份有限公司过会。(注：2家券商联合保荐每家券商按0.5计算)

山西华翔主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，材质全部系铸铁件，具体包括灰铸铁、球墨铸铁、合金铸铁和特种铸铁件等。公司通过铸造及机加工等方式生产的金属构件、金属零部件等产品，广泛应用于白色家电压缩机、工程机械、汽车零部件、泵阀管件及电力件等零部件。

山西华翔的控股股东为华翔实业。本次发行前，华翔实业除持有本公司2.71亿股，持股比例为72.92%。截至招股说明书签署日，华翔实业主要进行股权投资，除公司外还持有安泰物业、恒泰置业公司股权。王春翔及其子王渊、其女王晶分别持有华翔实业40%、30%、30%股权，为公司实际控制人。

山西华翔拟在上交所主板公开发行5320万新股，且发行数量占公司发行后总股本的12.52%。山西华翔拟募集资金4.77亿元，其中，2.78亿元用于华翔精加工智能化扩产升级项目，9889.24万元用于华翔精密制造智能化升级项目，1.00亿元用于补充流动资金项目。

发审委会议提出询问的主要问题

1、发行人第二大客户美的集团的关联方广东威灵曾持有发行人前身华翔有限49.04%的股权。请发行人代表：(1)说明广东威灵在发行人股改前转让发行人股权，且转让价格与不久后山西交投入股发行人价格差异较大的原因及合理性，前述交易的真实性、定价的公允性，是否存在股权代持、规避相关监管要求等情形;(2)结合发行人对美的集团与对第一大客户格力电器在定价、结算、付款方式等主要商业条款、销售产品种类及价格、销售毛利率等方面的差异情况，说明对美的集团销售产品价格的公允性，是否存在利益输送情形。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

2、报告期内，发行人主营业务收入持续增长，但增幅趋缓。请发行人代表：(1)结合汽车零部件行业及下游行业现状及前景、中美贸易摩擦和新冠疫情的持续影响，说明主营业务收入增长的可持续性，是否存在下滑的风险，中美贸易摩擦及新冠疫情对外销业务的具体影响及应对措施，相关风险披露是否充分;(2)说明与主要客户格力电器、美的集团的合作历史、业务合作的稳定性、可持续性，是否存在被替代的风险;(3)说明工程机械零部件业务收入变动幅度较大的原因及合理性;(4)说明产品销量逐年上升但运输装卸费逐年下降的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

3、报告期内，发行人存在较大的固定资产投入，但部分产品产能利用率不足，且对部分订单及工序存在外协采购和加工。请发行人代表：(1)说明各年度细分产品的产能、产量、产能利用率与同期设备投入的匹配关系;(2)结合产能利用率情况，说明外协采购和加工的必要性、合理性，是否符合行业惯例;(3)说明外协厂商的选取程序、标准，与发行人及其实际控制人、董监高等是否存在关联关系，是否存在主要为发行人服务或发行人前员工控制的外协商，相关内控制度是否健全有效;(4)说明外协采购和加工的定价依据及其公允性，外购成品平均成本低于自制成品平均成本的原因及合理性，外协商是否保留了合理的盈利空间，是否存在为发行人分担成本、费用等利益输送情形。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

4、报告期内，发行人存货账面余额较大。请发行人代表：(1)说明报告期内库存商品、发出商品余额变动是否合理，与同期收入、成本的匹配关系;(2)结合存货存储状况、订单覆盖及履行情况等，说明存货跌价准备计提是否充分;(3)说明各期发出商品期后销售未结转的原因，在途物资的具体情况，是否真实存在，是否需要计提相关减值准备，相关发出商品及销售收入的真实性;(4)说明2019年整体压缩机零部件单位直接材料、直接人工及制造费用均高于2017年的情况下，冰压件2019年单位成本低于2017年的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。