4月18日，濮耐股份（002225）发布2020年第一季度业绩报告，疫情之下，1-3月公司实现营收9.78亿元，同比下滑11.23%；但净利润表现优异逆势增长，实现归母净利润7642.49万元，同比增长17.88%；扣非后归母净利润7669.92万元，同比增长22.54%；且现金流状况较好，截至一季度末，公司经营活动产生的现金流量净额为7998.80万元，较去年同期增长29.83%，延续近年来现金流向好态势。

公司净利润的增长主要受益于降本增效，一季度期间费用率降至16.75%，为近5年来的最低水平，甚至低于近五年一季度的期间费用率均值3.684个百分点，均值为20.434%。

“一季度营收下滑主要是产品交付受到地方政府短期环保政策影响以及2月份以来疫情叠加的影响。”濮耐股份董事长刘百宽表示，“1、2月份河南省重污染天气红色预警，企业停产减产、交通限行、运输车辆要求满足更高要求的国家标准等，对我们的生产及产品交付产生了一定的影响。2020年前两个月，我们海外订单月交付率均不足40%，而海外订单要求在出关后才能计入营收，海外业务的交付困难对我们一季度的营收造成了一定冲击，但这种短期政策的影响在3月份就已经恢复正常，且海外业务在营收中的占比约为20%，比例不算很大，预计对公司后续业绩影响不大。”

一季度疫情对濮耐在国内的生产影响较小，但锁城等政策因素对公司产品交付造成一定负面影响。考虑到疫情向全球蔓延，国内控制较好，在全球放水的大背景下，作为铁基建及新基建的支持产业钢铁、水泥等在2020年将迎来快速增长，而濮耐股份作为国内耐火材料龙头企业，下游涵盖钢铁、水泥、玻璃、有色等领域，将受益于政策对基建行业的大力支持，预计国内市场整体情况向好。此外，虽然公司海外业务主要集中于韩国、俄罗斯、乌克兰、印度、美洲等受疫情影响较少的市场，但海外疫情的蔓延确实可能会导致客户停工停产，从而减少对耐火材料的需求，这会为公司未来业绩的增长带来一定的不确定性。