日前，吉林吉恩镍业股份有限公司（以下简称“吉恩镍业”）出资人权益调整事项实施完毕，标志着吉恩镍业破产重整计划实施取得重大进展。吉恩镍业此次破产重整与其股东吉林昊融集团股份有限公司（以下简称“昊融集团”）及昊融集团下属吉林大黑山钼业股份有限公司（以下简称“大黑山钼业”）的破产重整处于同一整体安排下，三者的破产重整计划先后于2019年4月30日和6月12日得到吉林市中级人民法院的裁定批准，是吉林省首个省属重点国有企业破产重整成功案例。东北证券股份有限公司（以下简称“东北证券”）作为吉恩镍业破产重整的财务顾问，在此过程中发挥了重要作用，受到吉林省人民政府国有资产监督管理委员会的书面表扬。

据悉，昊融集团及下属公司整体重整时间紧、难度大，在管理人的指导及吉林市中院的监督下，在东北证券及其他中介机构的紧密配合下，按照法律法规及监管规则要求，准备工作充足，克服多重困难，最后得以顺利完成。本次重整的特点和难点主要表现在：一、债务规模大，债转股名义价格高。三家主体重整前累计负债超过400亿元，债权人数百家，沟通难度极大。通过与主要债权人充分沟通，兼顾各方利益，最终债务以债转股、留债等方式得以化解。债转股名义价格处于较高水平；二、三家主体整体重整，统筹兼顾。本次重整按照“统筹安排，分别推进”的原则分步实施。由于吉恩镍业在完成退市前启动重整程序需最高人民法院和中国证监会会商审批，程序繁琐，为保护产业完整，尽快恢复正常生产经营，故先行启动昊融集团、大黑山钼业重整，吉恩镍业完成退市后第一时间启动重整。以产业发展和重新上市为目标，统筹考虑分步实施，既要生存也要发展，以时间换空间实现整体脱困，未来借助资本市场保障各方权益；三、重整投资人要求高，投资金额大。重整投资人需要整体向三个主体投资，除直接股权投资外还要进行流动性支持，合计投资金额不低于21亿元。战略投资人除了资金实力，还需认同公司未来发展理念，保证公司产业完整性。进入重整程序以来，公司与数家投资人进行了接洽协商，经过多方考虑，得以最终确定投资者；四、未来的上市考量。吉恩镍业作为退市企业，破产重整中要兼顾未来上市需求。通过重整向吉恩镍业提供资金以提高盈利能力，为重新上市奠定基础。实际控制人变更为战略投资人，资产负债结构得到优化，实现连续三年盈利后择机向交易所提交重新上市申请。

东北证券此次工作范围横向上涉及整个昊融集团、吉恩镍业、大黑山钼业的综合救治，纵向上包括从吉恩镍业被实施退市风险警示，到其破产重整实施完毕。在前期论证阶段，东北证券协助进行整个集团的重整可行性分析，对重整程序与时间表进行了预估，为后续决策提供了参考，并协助向省、市政府、国资委、人民法院进行汇报，同主要的债权人进行沟通。在投资人遴选阶段，针对不同投资人提出的方案，协助昊融集团整体与投资人进行方案的谈判，并进行不同主体层面的清偿率测算。在吉恩镍业层面，由于吉恩镍业重整前为上市公司，东北证券参与了吉恩镍业退市及破产重整的整个过程。

东北证券扎根东北地区，多年来在东北地区进行深耕细作，助力东北地区企业的资本市场活动，为当地经济的发展作出了应有的贡献。困境企业救治业务是东北证券特色业务之一，积累了大量上市公司、非上市公司救治的成功案例。昊融集团及下属公司作为东北证券重点战略客户，此项目加强了双方的互利互信，为今后进一步合作奠定了良好的基础。此项目也是东北证券投行业务全生命周期服务理念的一次有利实践。吉恩镍业由东北证券保荐上市、退市重整，东北证券将持续助力于吉恩镍业高质量发展，为其后续重新上市提供更多保障。