华创证券发布中顺洁柔的研报指出,产能布局&产业链条逐渐完善,员工持股计划再添动力。2019年公司湖北和唐山将分别有10万吨和5万吨产能投产,料将有效提升公司华中、华北区域市场份额,总产能预期将达到81万吨。此外,2019年7月公司拟投资建设30万吨竹浆纸一体化项目,延伸产业链。同时,公司发布第二期员工持股计划(草案),资金总额上限为5000万元。由于木浆价格大幅下行,公司成本控制情况持续向好,毛利率提升,上调公司盈利预测由2019-2021年归母净利润5.05、5.96、7.40亿元调整至6.03、7.37、9.03亿元,对应当前股价PE分别为29、24、19倍,维持“强推”评级;根据公司盈利预测及可比公司市值,相应上调公司目标市值150亿为200亿元,对应目标价15.31元,对应2019年PE33倍。
