招商证券指出,国内早教第一梯队,品牌课程源自美国。早教行业发展迅速格局分散,政策支持公私并重。内容优质品牌卓越,美吉姆竞争优势突出。开业提速同店提升,美吉姆成长路径清晰。跨国经营,催生集团化公司。预测上市公司19-21年归母净利润1.74/2.11/3.01亿元,采用:分部估值法,给予早教业务2020年40倍目标PE,对应目标估值99亿元,目标空间30%,给予“强烈推荐-A”评级。