云海金属2019年上半年实现营收24.64亿元,同比增长0.89%;归母净利润2.78亿元,同比增长91.08%;2019年1-9月归母净利润4.8-5.2亿元,同比增长93.83-109.98%。民生证券指出,考虑镁价上涨及拆迁补偿款的确认,2019年业绩将大幅增长。预计2019-2021年EPS分别为0.99/0.87/1.01元,对应当前股价的PE分别为9/10/8X。目前公司PE(TTM)13倍,处于近五年低位(10%分位数),维持“推荐”评级。