申万宏源指出,业绩符合申万宏源预期,优势产能不断投放。单晶龙头地位稳固,低成本优质产能有望大幅增厚业绩。非公开发行A股股票申请获得证监会审核通过,募资投建半导体大硅片产能。公司是半导体材料国家队,肩负大硅片国产化历史重任,光伏单晶硅片龙头地位稳固。预计公司2019-2021年实现归母净利润分别为11.53、15.01、19.95亿元,对应的EPS分别为0.41、0.54和0.72元/股。目前股价对应PE分别为22、17和13倍,维持“增持”评级。