中信证券发布爱婴室的研报指出,公司是华东母婴连锁优质龙头企业,实控人为创始团队,产业资源和管理经验丰富,股权结构稳定。公司定位中高端母婴用品和服务,依托门店规模效应和内生经营优势开启快速扩张,业绩增长动力强劲。

研报指出,公司受益于母婴行业快速增长红利以及区域品牌连锁化、集中化趋势,凭借华东地区成功经验向华南、西南地区加速业务拓展,收入和业绩有望实现共振,产品结构不断优化,盈利水平提升可期。据此,调整预计2019-2021年净利1.46亿、1.79亿、2.20亿,EPS分别为1.44/1.76/2.16元(1.44/1.72/2.04元)。现价对应PE分别为25x、20x、16x。考虑其作为母婴零售业稀缺品种,内生外延动力强劲,激励机制充分,结合同行业可比估值情况,给予19年PE30x、PS1.7x,对应合理市值约44亿,对应目标价42.9元,给予“增持”评级。