申万宏源指出,公司实际控制人变更,经营团队加持,精简业务聚焦全屋净水主业。全屋净水概念逐渐兴起,保守估计我国市场空间达200-300亿元/年。判断未来全屋净水行业呈现三大趋势,公司有望迎来快速发展期。公司立足研发创新,内生+外延实现快速扩张。预计公司通过内生增长+外延并购方式完成收入目标,在海内外业务维持现有毛利率的情况下,预计公司2019-2021年有望分别实现归母净利润1.22、1.61和1.85亿元,当前股价对应PE为28、21和18倍,首次覆盖,给予“增持”评级。