天风证券指出,Northvolt有望获得大众9亿欧元注资。Northvolt与大众扩产计划超过了此前与先导签订的框架协议,不排除后续追加设备采购金额。2018-2019年,公司着力于三个维度的拓展,目前均卓有成效::1)从国内向海外客户的拓展,获得特斯拉的中后段整线订单;2)从卷绕向整线的拓展:目前已经获得泰能等客户的整线订单,在激光模切、分容化成领域均进展顺利;3)从锂电业务向精密自动化平台的拓展,预计本年度3C检测+电池PACK+智能物流+光伏/电容器+燃料电池业务均可能贡献不错的订单增量。重视公司前瞻指标环比明显改善。预计公司2019-2021年归母净利润分别为10.31/13.59/16.97亿元,对应PE分别为25.82/19.59/15.69x,维持买入评级!