国海证券发布研报指出,近年来,酒鬼酒公司进一步明确了深耕湖南大本营战略,并取得了较好的效果。2018年,以湖南为核心的华中地区销售收入同比增长39.13%,占公司总收入比提升至60.19%。公司在湖南省内推进渠道扁平化,将门店下沉至区县一级,基本实现了湖南省内县级市场的全覆盖。未来,随着湖南省内市场的深耕策略持续推进,认为酒鬼酒在湖南省内还有较大增长潜力。预测公司2019/2020/2021年EPS分别为0.83/0.99/1.18元,所对应2019/2020/2021年PE分别为28.96/24.07/20.34倍。同时,鉴于看好公司省内市场发展潜力,维持评级为“增持”。