中国商报-中国商网近日,报喜鸟(002154)控股股份有限公司(以下简称“报喜鸟”)发布公告称,为推进“一主一副”发展战略的实施,公司全资子公司报喜鸟创投拟与台州飞跃、浙江衣拿智能科技有限公司(以下简称“衣拿智能”)共同签订《股权转让协议》,报喜鸟创投以2280万元受让台州飞跃所持有衣拿智能4.56%股权。从报喜鸟去年的财报来看,此次投资金额接近去年净利润的一半,那么报喜鸟投资衣拿智能究竟为哪般?

据悉,衣拿智能主营业务为智能吊挂系统、智能物流系统、仓储系统等自动化流水线系统的软硬件的研发、生产、销售以及售后服务等,目前阿里旗下的大润发、京东旗下的7FRESH、传统卖场大商集团麦凯乐超市和迪卡侬新加坡店等均使用着衣拿智能的智能制造配套服务。衣拿智能去年营业收入约2亿元(未经审计),未考虑股份支付费用的净利润约4000万元(未经审计)。

报喜鸟在公告中称,衣拿智能自2015年便是公司智能工厂改造项目的合作伙伴,此次投资,有利于报喜鸟进一步实施“一主一副、一纵一横”的发展战略,促进公司不断完善工业4.0智能化生产,支持全品类私人量体定制业务的发展。同时,报喜鸟认为,投资衣拿智能也将有利于公司拓展投资业务,实现财务投资收益,提升公司的核心竞争力和盈利能力。

实际上,报喜鸟对于智能化生产的重视程度不断提高。近年来,报喜鸟成立了云翼智能平台,部署工业4.0智能化生产,将原有传统工厂升级改造为MTM智能工厂,率先引领服装产业探索大规模个性化定制之路。由此来看,投资衣拿智能也是报喜鸟智能化制造的必经之路。

但如果作为投资业务来说,报喜鸟或许缺少投资眼光。今年3月,报喜鸟亏损转让小鱼金服10%股权,报喜鸟曾对这部分股权计提减值4600万元。再加上,报喜鸟去年旗下可供出售金融资产较期初减少了46.73%,报喜鸟将原因归为报告期内对小凌鱼金服和鬼网络等投资项目计提减值所致。

4月底,报喜鸟发布2018年财报,报告期内报喜鸟实现营业收入31.09亿元,与上年同期相比增长19.55%;归属于上市公司股东的净利润为5183.75万元,与上年同期相比增长99.92%。值得注意的是,报喜鸟同期扣除非经常性损益后的净利润为-1685万元,同比下降465.60%。

对此,光大证券分析师李婕表示,扣非净利润亏损主要为费用率提升、所得税和资产减值损失增加影响,在此基础上归母净利润大增主要由于政府补助、资产处置的收益增加。

事实确实如此,财报显示,报喜鸟在去年获得3543万元政府补助,已占据当年归属于母公司所有者净利润的67.5%。而今年一季度报告显示,报喜鸟收到政府补助2740万元。随后,5月28日,报喜鸟获得政府补助1803万元,占去年经审计归属于母公司所有者净利润的34.79%,如此来看,报喜鸟的业绩多少有些“讽刺”。

李婕认为,总体来看,公司虽然自2017年以来毛利率有所回升、费用率有所改善,但毛利率与费用率比例在2018年仍只有9%,较2012年的20%以上仍存巨大差距,未来盈利空间仍较窄。但随着报喜鸟收入端好转、盈利能力预计继续修复。