华泰证券认为中美贸易摩擦边际改善,MWC月底开幕,5G集采在即以及4G景气超预期有望带来行业估值提升和业绩改善。中兴通讯5G布局领先,4G优势延续,有望直接受益。预计公司18~20年EPS分别为-1.37/1.08/1.41元,可比公司19年PE均值为24.9x,考虑到公司A股通信设备龙头地位,给予19年估值区间30~35x,对应目标价32.4~37.8元,上调评级至“买入”。